圖1： 草甘膦2013-2021 價(jià)格指數(shù)

本文邀請(qǐng)到業(yè)內(nèi)一些專家,從草甘膦的原料,以及供應(yīng)情況解析一些草甘膦的價(jià)格趨勢(shì),希望有參考意義。

草甘膦主要原料價(jià)格走勢(shì)

中國(guó)有甘氨酸路線草甘膦產(chǎn)能50萬(wàn) 噸, IDA 路線草甘膦產(chǎn)能18萬(wàn) 噸,甘氨酸路線的草甘膦產(chǎn)能占據(jù)中國(guó)草甘膦總產(chǎn)能的73.5%,本文重點(diǎn)觀察甘氨酸路線草甘膦相關(guān)原料價(jià)格走勢(shì)。

如圖2,對(duì)甘氨酸法草甘膦成本影響最大的原材料主要是三個(gè),甘氨酸(醋酸)、甲醇(甲醛)、黃磷(三氯化磷),此外還包括氯氣、硫磺、三乙胺等原料。

草甘膦供應(yīng)鏈中大部分原材料都在2020年5月-11月間出現(xiàn)趨勢(shì)性大幅上漲。

                           圖2：甘氨酸路線草甘膦工藝

1. 醋酸及甘氨酸

原油價(jià)格是大宗商品的晴雨表,原油價(jià)格決定了煤炭?jī)r(jià)格、天然氣價(jià)格。所以,無(wú)論是石油化工下游的二乙醇胺、 煤炭化工下游的甘氨酸、天然氣化工下游的氫氰酸這些草甘膦最基礎(chǔ)的化工原料,隨著油價(jià)的上漲,它們的價(jià)格也會(huì)受到不同程度的影響。今年原油價(jià)格持續(xù)上漲,6月下旬甘氨酸上游原材料醋酸一度水漲船高,價(jià)格飆升至8000元/噸以上, 不過(guò)后來(lái)隨著醋酸開(kāi)工率增高,價(jià)格回落至6000元左右,相比于以前3000元(一般穩(wěn)定在2300元左右)已經(jīng)算高價(jià)的時(shí)代,醋酸已經(jīng)暴漲了一倍有余。

通過(guò)下表可以看出,草甘膦產(chǎn)業(yè)鏈眾多原材料如醋酸、氯乙酸、甲醇等價(jià)格都是伴隨國(guó)際原油價(jià)格從2020年5月開(kāi)始進(jìn)入趨勢(shì)性上漲通道,并在11月由河北疫情徹底點(diǎn)爆。

2. 甲醇(甲醛)

甲醇(甲醛)在中國(guó)主要還是通過(guò)煤炭和天然氣制備,中國(guó)原油資源缺乏,大量進(jìn)口原油,因此從原油來(lái)做甲醇,包括醋酸的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于用煤炭來(lái)做醋酸的成本,煤炭?jī)r(jià)格深刻影響了中國(guó)甲醇的價(jià)格,另外也受國(guó)際油價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng)?？梢酝ㄟ^(guò)下標(biāo)看到,甲醇價(jià)格從2020年 8月份開(kāi)始一路上漲。

3. 黃磷(三氯化磷)

磷礦是中國(guó)比較有資源優(yōu)勢(shì)的品種,往下游做,分為濕法磷酸及黃磷。由于生產(chǎn)黃磷需要大量電力,在西南三省水電資源豐富影響下,黃磷產(chǎn)量主要集中在云貴川三省。

濕法磷酸是通過(guò)高品位磷礦石濃度高朝濃度低的變化,然后凈化后得到的,主要用作做磷肥。

黃磷是電解得到的。(耗電量15000度/噸),主要下游是磷酸鹽(46%),草甘膦(26%)及其他五氧化二磷、三氯化磷等。

濕法磷酸隨著技術(shù)的進(jìn)步,可以逐漸擠壓熱法磷酸的市場(chǎng)。

黃磷每年都有周期性漲跌價(jià)的時(shí)候。一般來(lái)說(shuō),夏季黃磷價(jià)格下跌,冬季價(jià)格上漲。但此次情況非常特殊,云南限電且由于西南三省入汛較遲,導(dǎo)致電力缺少,黃磷價(jià)格在豐水期上漲,所以預(yù)計(jì)冬季枯水期價(jià)格還會(huì)上漲。

草甘膦主要供應(yīng)情況

1. 全球主流草甘膦供應(yīng)情況

全球草甘膦供應(yīng)主要集中在美國(guó)拜耳(前孟山都)和中國(guó),中國(guó)近年來(lái)的草甘膦隨著一輪一輪洗牌,也越來(lái)越多集中在頭部草甘膦企業(yè)。

表1：世界主流草甘膦公司產(chǎn)能表

我們回顧一下過(guò)往幾年影響草甘膦庫(kù)存,供應(yīng)情況以及對(duì)價(jià)格的影響。

一系列因素疊加,草甘膦價(jià)格一路上揚(yáng)。

2. 拜耳(前孟山都)的全球供應(yīng)觀察

拜耳(前孟山都)草甘膦原藥產(chǎn)能37萬(wàn)噸(生產(chǎn)基地分布于美國(guó)本土,比利時(shí),阿根廷和巴西) 主要生產(chǎn)基地在美國(guó)。孟山都美國(guó)工廠常年給比利時(shí)和阿根廷工廠供應(yīng)中間體雙甘膦。

據(jù)美國(guó)出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年1月-2021年6月,累計(jì)出口雙甘膦72.39 萬(wàn)噸, 按照進(jìn)口量從多到少排列分別是比利時(shí)31.5萬(wàn)噸,阿根廷20.4萬(wàn)噸,巴西8.9萬(wàn)噸(2018年之前巴西進(jìn)口數(shù)據(jù)缺失)。 除了雙甘膦,孟山都美國(guó)也出口草甘膦成品,但草甘膦原藥和制劑的出口量和雙甘膦的量相比不在一個(gè)數(shù)量級(jí),對(duì)供應(yīng)格局分析不會(huì)產(chǎn)生很大影響,遂不在此特別呈現(xiàn)。

1)通過(guò)2021年1-6月跟往年同期比較中間體出口數(shù)量看, 拜耳美國(guó)往比利時(shí)和阿根廷的生產(chǎn)基地出口的雙甘膦并未出現(xiàn)明顯下滑,而且往阿根廷的出口量不降反增,可能這兩處草甘膦原藥的生產(chǎn)未受到疫情或者其他原因過(guò)大的影響,基本保持在比利時(shí)工廠5萬(wàn)噸,阿根廷工廠3.5萬(wàn)噸的產(chǎn)量。

2)以往拜耳美國(guó)(孟山都美國(guó))往巴西主要出口包括草甘膦原藥和雙甘膦,草甘膦原藥峰值為2019年全年的2.8萬(wàn)噸,同年中國(guó)給巴西的草甘膦原藥出口也達(dá)到近年來(lái)峰值為10萬(wàn)噸,同年拜耳美國(guó)往巴西出口了4.2萬(wàn)噸雙甘膦, 初步看出巴西市場(chǎng)草甘膦近年需求量峰值在15-16萬(wàn)噸左右。 孟山都巴西工廠往年主要負(fù)責(zé)加工水劑和顆粒劑,通過(guò)近年數(shù)據(jù)分析,孟山都巴西近年有大約3萬(wàn)-5萬(wàn)噸的草甘膦原藥產(chǎn)出。

3)拜耳美國(guó)出口至巴西的雙甘膦數(shù)量在2019年達(dá)到近年峰值后在2020年出現(xiàn)銳減,出口量降幅達(dá)到45%,再比較月度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),出口量的減少主要從2020年10月開(kāi)始,該月份美國(guó)出口巴西的雙甘膦同比減量80%,下滑勢(shì)頭在2020年12月并未結(jié)束,一直延續(xù)到了2021年3月,巴西的雙甘膦進(jìn)口量都處于低位,直到4月才恢復(fù)到單月千噸以上。 這個(gè)時(shí)間段和美國(guó)巴西疫情高峰以及美國(guó)暴風(fēng)雪時(shí)間相吻合。

4) 2021年1-6月拜耳美國(guó)出口巴西雙甘膦1.3萬(wàn)噸,同比下滑35%,出口巴西的草甘膦原藥790噸,2020年這個(gè)數(shù)字是8100噸,同比下滑達(dá)90%。我們?cè)贁U(kuò)大范圍,把2020年10月-2021年6月的美國(guó)出口巴西的雙甘膦量來(lái)同上一個(gè)年度做同期數(shù)據(jù)比較,會(huì)發(fā)現(xiàn)同比減少了2.6萬(wàn)噸, 這意味著疫情和雪災(zāi)最嚴(yán)重的這段時(shí)期拜耳巴西減少了1.7萬(wàn)噸草甘膦的產(chǎn)量,再加上草甘膦原藥的貿(mào)易減量綜合計(jì)算從2020年10月--2021年上半年拜耳僅巴西市場(chǎng)的草甘膦供應(yīng)同比減少了 3-4萬(wàn)噸。而巴西的大宗作物如玉米大豆的種植面積還在增長(zhǎng)。

了解草甘膦原材料近十年價(jià)格以及拜耳的草甘膦中間體以及草甘膦成品的貿(mào)易月度詳細(xì)數(shù)據(jù)可聯(lián)系A(chǔ)groPages , 致信 agropages@vip.163.com

草甘膦價(jià)格未來(lái)展望

1. 從供應(yīng)與需求兩個(gè)方面來(lái)看

供應(yīng)端：

1)中國(guó)草甘膦價(jià)格上一波到達(dá)高位是在2014年,但今時(shí)不同往日,彼時(shí)中國(guó)沿海有較多草甘膦小廠,無(wú)論是IDA法還是甘氨酸法。隨著這么多年行業(yè)洗牌,供應(yīng)格局已趨于穩(wěn)定,福華與江山的合并又是一大中國(guó)草甘膦里程碑的事件。

2)孟山都在巴西阿根廷產(chǎn)能大概13萬(wàn)噸, 有進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)巴西市場(chǎng)的供應(yīng)的可能。

需求端：

1)2021年美國(guó)大豆種植面積：3600萬(wàn)公頃, 玉米：3700萬(wàn)公頃, 巴西大豆種植面積：3830萬(wàn)公頃   玉米：1944萬(wàn)公頃

巴西2021年新增大豆種植面積近100萬(wàn)公頃,玉米種植面積新增60-70萬(wàn)公頃,美國(guó)大豆種植面積新增280萬(wàn)公頃,玉米種植面積新增48萬(wàn)公頃,對(duì)滅生性除草劑的需求依然持續(xù)增加。

2)巴西近年從中國(guó)的百草枯折百進(jìn)口量8000-9000噸,從先正達(dá)英國(guó)的進(jìn)口量折百有7000噸,隨著百草枯在巴西的禁用,給滅生性除草劑騰出了相當(dāng)大的市場(chǎng)空間(按照理論值計(jì)算這么大量的百草枯能覆蓋2500萬(wàn)公頃種植面積)。麥草畏在美國(guó)有三個(gè)制劑品種被禁用,這也能帶來(lái)一部分草甘膦的用量。

 3)2021年上半年巴西進(jìn)口6000噸敵草快母液,折百2400噸,另外2500噸草銨膦,尚無(wú)法覆蓋百草枯造成的缺口,另外草甘膦巴西半年進(jìn)口量折百同比減少2萬(wàn)噸。

綜上供需雙邊因素,滅生性除草劑的增長(zhǎng)有很強(qiáng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

2. 匯率來(lái)看

2021上半年美元進(jìn)入貶值周期,原油價(jià)格往上,氣頭、煤頭草甘膦的原材料價(jià)格將維持一個(gè)較高水平。

下半年如果美國(guó)加息,有可能促使美元升值。

3. 政策面

短期政策面來(lái)看,待進(jìn)入秋冬季節(jié),京畿周邊26個(gè)城市+北京天津可能限產(chǎn),再疊加冬奧會(huì)因素(奧運(yùn)會(huì),中國(guó)政府會(huì)向全世界展示我們體制的優(yōu)越性,控制住了新冠),可能會(huì)延長(zhǎng)26+2范圍及時(shí)間。而京津冀地區(qū)是甘氨酸及多聚甲醛等草甘膦原材料的重要供應(yīng)地,可能會(huì)有更大影響。

總結(jié)：通過(guò)長(zhǎng)期原材料價(jià)格指數(shù)分析發(fā)現(xiàn),中國(guó)草甘膦價(jià)格會(huì)受到上游原材料價(jià)格波動(dòng)的影響,但產(chǎn)業(yè)鏈上價(jià)格的傳導(dǎo)一般不是立刻反應(yīng)在下游而是需要一定時(shí)間,另外影響價(jià)格波動(dòng)幅度大小的因素則更加復(fù)雜,文中提到的這兩年內(nèi)的各個(gè)黑天鵝事件在 美元瘋狂超發(fā)以及疫情導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的大背景下 分步發(fā)揮了催化劑的作用,最終導(dǎo)致草甘膦(很多大宗化工原材料同理)價(jià)格狂飆突進(jìn)達(dá)到歷史高位。接下來(lái)走勢(shì)如何？

最近有報(bào)道美國(guó)颶風(fēng)將導(dǎo)致拜耳美國(guó)工廠停產(chǎn)至9月7日,可能還會(huì)延長(zhǎng),另外導(dǎo)致數(shù)百萬(wàn)戶居民停電至少一個(gè)月,這是否會(huì)再一次點(diǎn)燃草甘膦上漲行情？

澳洲和美國(guó)的采購(gòu)季節(jié)又將來(lái)臨,伴隨中國(guó)的冬儲(chǔ)季,是否會(huì)導(dǎo)致草甘膦價(jià)格的長(zhǎng)期高位？

對(duì)于海外客戶而言,是繼續(xù)觀望還是果斷下單？

對(duì)中國(guó)供應(yīng)商而言,是否需要擔(dān)心未來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)？