責任編輯:左彬彬 來源:金融界 日期:2022-07-20
美國:旺季引發(fā)擁堵升級,重點關注美東港口
勞工談判加上需求反彈,是近期美國擁堵惡化的主要誘因。美西碼頭勞工合同在7月1日正式到期,雖然關于新一輪合同的協(xié)商流程提前在5月10日開始,但截至7月上旬,談判仍未取得任何進展。ILWU和PMA多次聲明雙方無意舉行罷工,但這種聲明并無約束力,加上合同到期后,″禁止罷工″條款隨之失效,罷工的可能性無法排除;此外,參照2014年的談判情形,即便不會出現(xiàn)罷工,工人一旦消極怠工,也將對港口形成直接沖擊。因此,在新合同簽訂前,美西港口的正常運作難以保障。一旦局勢惡化,美西港口效率惡化必定對供應鏈造成進一步?jīng)_擊。為了應對供應鏈的不確定性,部分貨物轉移到美東和美灣港口,北美擁堵結構也由此大幅調整,調整的節(jié)奏在6月開始進一步加快。另一方面,勞工談判也造成了旺季備貨的提前,加上國內疫情管控在6月逐步放開,亞洲集裝箱出口邊際回升,對美國港口造成一定壓力;6月中下旬開始,美國港口總體的擁堵程度明顯反彈,預計在旺季結束前,擁堵狀況不會出現(xiàn)明顯緩和,但旺季需求的高度決定了擁堵的惡化程度,值得重點關注。
目前擁堵根本仍然來于內陸運輸對港口的約束--勞動力和運輸設備緊缺的狀況沒有明顯改善。就業(yè)方面,交通運輸和倉儲行業(yè)職位空缺數(shù)高達58.5萬,處于歷史高位。其中,卡車司機實際缺口仍然非常巨大,而鐵路運輸就業(yè)與疫情前相比還存在16.5%的差距。另一方面,設備緊缺也未得到有效緩解。港口集裝箱堆積的情況并未持續(xù)緩和,與年初相比,洛杉磯港等待轉運的進口集裝箱個數(shù)增加了50%,滯留超過9天的集裝箱占比超過40%,而這一比例在年初僅為20%左右,大量集裝箱堆積造成底盤緊缺,也造成其在港內周轉的時間有所延長;此外,由于交運倉儲勞動力緊缺的持續(xù)擾動,底盤在港外的周轉時間近期也出現(xiàn)小幅反彈,洛杉磯和長灘的底盤池內,40英尺和20英尺的底盤在港外滯留接近10天和8天。因此就業(yè)和設備持續(xù)約束下,集裝箱進口需求的回升導致了港口擁堵的快速惡化,即便四季度迎來淡季,需求回落,擁堵也很難迅速改善。
歐洲:罷工風險高懸,擁堵難有改善
今年以來,歐洲集裝箱進口需求開始走弱,然而港口端的狀況卻出現(xiàn)惡化。北海海域等泊集裝箱船同比增幅達到20%左右。歐洲擁堵反彈的原因與美國有所不同,前期受俄烏沖突影響,近期則在于罷工擾動。3、4月,俄烏沖突以及國內疫情影響下,班輪公司大量取消了掛靠歐洲港口的航次,由此導致部分空箱周轉不暢,在港口嚴重擠壓、妨礙港口運作。5月以來,歐洲多地陸續(xù)出現(xiàn)罷工情況,導致港口運營進一步惡化。英國鐵路工人、西班牙卡車司機、比利時、法國航空、德國碼頭接連發(fā)生罷工事件,罷工訴求很簡單--通脹下尋求漲薪。歐洲和美國通脹形勢同樣嚴峻,由于歐洲通脹更多地受供應側擾動,包括供應鏈中斷、能源緊缺等,因此歐央行政策空間相對有限,通脹居高不下將是常態(tài)。但歐洲受到地緣沖突影響,年初以來經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟,前景并不樂觀。工人和政府或交通部門短期內達成協(xié)議地難度較大,罷工擾動將是常態(tài)。
此外,歐洲后端聯(lián)運同樣困難重重。一方面,歐洲交通運輸就業(yè)缺口仍然較大,加上7-8月即將迎來夏季休假高峰,碼頭和運輸工人緊缺的現(xiàn)狀預計還會進一步惡化。另一方面,內陸水運在歐洲集裝箱運輸中占比約15%左右,特別是萊茵河在鹿特丹、安特衛(wèi)普、漢堡港等重要海港與腹地的聯(lián)通之間起到重要作用,但7月以來萊茵河考布檢測點水位降到過去20年的季節(jié)性低位,杜伊斯堡和杜塞爾多夫附近的情況類似,河道水位過低將限制船舶通行、造成內陸水運運力的緊張,由此或加劇港口集裝箱的擁堵。
罷工擾動、短期勞動力進一步收緊以及內陸水運運力緊缺,港口擁堵惡化風險增加,而班輪公司對掛靠港口調整也將促使?jié)h堡港、鹿特丹等港口的壓力外溢至歐洲其他港,基本港或無一幸免。
國內:關注臺風和疫情引發(fā)擁堵的可能性
三季度國內港口擁堵值得關注,但影響相對有限。亞洲已經(jīng)迎來強臺風季節(jié),臺風對港口運營的影響不可忽視,碼頭如果臨時關停將加重局部海域擁堵。但由于國內集裝箱碼頭的高效性,擁堵通常能夠快速緩解,臺風影響周期通常不超過2周,因此國內擁堵的影響程度和持續(xù)性相對有限。另一方面,近期國內疫情有所反復,雖然尚未看到管控政策的加嚴,但不排除疫情進一步惡化、管控升級的可能,但相對樂觀的是,國內疫情復現(xiàn)3-5月的概率不高。
綜合來看,全球集裝箱擁堵狀況面臨進一步惡化的風險,或加劇將加劇供應端收縮,集裝箱供需結構仍然偏緊,運價下方存在支撐。但由于海外需求預期轉弱,旺季需求幅度和持續(xù)時間可能不及去年,運價大幅上漲難度偏高。運價短期維持偏強震蕩。近期主要關注國內疫情變化、美國勞工談判以及歐洲罷工和天氣的變化。