行業(yè)資訊

    2018年銷售額為135億美元,比2017年的126億美元增長了7%,不包括甜菜種子和強(qiáng)制性植保反壟斷資產(chǎn)剝離的情況下,則增長9%。植保業(yè)務(wù)銷售額為104億美元,較2017年增長7%,按固定匯率計(jì)算則增長了10%,以美元計(jì)算經(jīng)植保反壟斷資產(chǎn)剝離后則增長8%。種子銷售額為30億美元,比2017年增長了6%,按固定匯率計(jì)算則增長了8%,以美元計(jì)算經(jīng)甜菜資產(chǎn)剝離調(diào)整后則增長了10%。

    息稅折攤前利潤為26億美元,經(jīng)調(diào)整后與2017年持平4,不包括資產(chǎn)剝離,則增長4%。息稅折攤前利潤率為19.3%(2017年為20.6%4),受產(chǎn)品成本的上升和匯率變動(dòng)的影響,經(jīng)資產(chǎn)剝離調(diào)整后則比2017年低0.8%。

    2018年凈利潤為14.38億美元,而2017年則虧損9800萬美元,主要受美國訴訟和解金和美國稅改下的一次性稅收影響；不包括這些項(xiàng)目,則2017年的凈利潤為12.46億美元。在同樣的基礎(chǔ)上,2018年(不包括重組)由于發(fā)行了47.5億美元的債券,致使成本升高,所以凈收入為13.75億美元(2017年為16.07億美元)。

    不包括收購、用于中國化工交易后員工持股計(jì)劃的現(xiàn)金結(jié)算以及美國訴訟和解金的支付,則達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的自由現(xiàn)金流17.6億美元(2017年為16.8億美元)。

    歐洲、非洲和中東地區(qū)銷售額與2017年持平,盡管市場環(huán)境非常艱難,但經(jīng)過2017年資產(chǎn)剝離的調(diào)整后,銷售額增長了7%。歐洲大部分地區(qū)由于種植季的推遲從而影響了殺菌劑的銷售,隨后夏季的嚴(yán)重干旱削減了銷售勢(shì)頭。種子業(yè)務(wù)增長良好,在東歐新產(chǎn)品SDHI殺菌劑ELATUS™和向日葵種子銷售強(qiáng)勁,抵消了前期的不良影響。

    北美地區(qū) 植保業(yè)務(wù)銷售額比2017年增長2%,這得益于TRIVAPRO®等產(chǎn)品的銷售。種植者和經(jīng)銷商逐漸認(rèn)可AGRIEDGE EXCELSIOR®等數(shù)字解決工具。由于玉米和大豆種植面積減少,整個(gè)行業(yè)需求疲軟,種子業(yè)務(wù)銷售額下降了3%。

    拉美地區(qū)在經(jīng)歷了艱難的2017年之后,植保業(yè)務(wù)銷量反彈到正常水平。由于在收購Nidera™后種子業(yè)務(wù)銷售額增長了55%,2018年植保業(yè)務(wù)銷售額比2017年增長了20%。同時(shí),改善渠道庫存管理和在巴西推出PROCLAIM®等新產(chǎn)品以及在墨西哥推出ORONDIS®等新產(chǎn)品為銷售額提供了很好的增長基礎(chǔ)。此外,大豆和棉花種植面積的擴(kuò)大,也增加了種植者的需求。

    亞太地區(qū) 南亞的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)了整個(gè)地區(qū)2%的銷售增長,其中,植保業(yè)務(wù)銷售額增長了1%,種子業(yè)務(wù)銷售額增長了6%。

    中國地區(qū)隨著農(nóng)民轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品,中國地區(qū)的銷售額持續(xù)增長,植保業(yè)務(wù)銷售額增長了6%。

拜耳

    拜耳發(fā)布的2018年財(cái)報(bào)顯示,集團(tuán)銷售額和盈利實(shí)現(xiàn)雙增長。經(jīng)匯率與資產(chǎn)組合調(diào)整后,作物科學(xué)事業(yè)部和處方藥事業(yè)部的銷售額實(shí)現(xiàn)同比增長,健康消費(fèi)品事業(yè)部的銷售額與去年同期持平。

    集團(tuán)銷售額增長4.5%(經(jīng)匯率與資產(chǎn)組合調(diào)整),達(dá)到395.86億歐元。根據(jù)報(bào)告,銷售額增長13.1%。雖然匯率的不利影響造成收購前的拜耳業(yè)務(wù)收益減少了4.57億歐元,但是不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅折舊攤銷前利潤仍然增長了2.8%,達(dá)到95.47億歐元。在扣除25.66億歐元(2017年：12.27億歐元)的特殊費(fèi)用后,息稅前利潤下降33.7%,至39.14億歐元。這些主要是由減值損失(約33億歐元)或與收購業(yè)務(wù)相關(guān)的特殊費(fèi)用(約20億歐元)所致。從業(yè)務(wù)剝離中獲得的約41億歐元的一次性特殊收益抵消了這些費(fèi)用的一部分。

    凈收益下降76.9%,至16.95億歐元,部分原因是去年的數(shù)據(jù)包含與拆分科思創(chuàng)相關(guān)的收益。持續(xù)經(jīng)營的每股核心收益高于預(yù)期,為5.94歐元(減少10.5%)。同比減少的原因是資產(chǎn)組合變化和融資活動(dòng),其中收購孟山都的融資成本減少了所收購業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收益,并且該部分收益因季節(jié)性原因而下降。此外,由于2018年第二季度實(shí)施的股權(quán)措施,拜耳的股份數(shù)目大幅增加。

    自由現(xiàn)金流增長17.4%,達(dá)到46.52億歐元。截至2018年12月31日,金融債務(wù)凈額同比增長約320億歐元,達(dá)到356.79億歐元?！半m然金融債務(wù)因收購孟山都而增加,但令人高興的是我們減少債務(wù)的速度比預(yù)期的更快,”首席財(cái)務(wù)官Wolfgang Nickl表示。

    作物科學(xué)事業(yè)部銷售額和收益因收購大幅增長。

    拜耳農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)(作物科學(xué)事業(yè)部)銷售額高達(dá)142.66億歐元。

    該銷售額中約有53億歐元?dú)w功于收購業(yè)務(wù)；此外,剝離給巴斯夫的業(yè)務(wù)在2018年8月份交割前貢獻(xiàn)了15億歐元的銷售額。6.1%的增長率(經(jīng)匯率與資產(chǎn)組合調(diào)整)主要是由于巴西作物保護(hù)產(chǎn)品的庫存恢復(fù)正常；而在去年,巴西的銷售因庫存壓力所采取的必要措施而受到不良影響。亞洲/太平洋和北美地區(qū)的銷售額也有所上升(經(jīng)匯率與資產(chǎn)組合調(diào)整)。拜耳還受益于與巴斯夫就剝離業(yè)務(wù)簽訂的服務(wù)協(xié)議,尤其是產(chǎn)品供應(yīng)和分銷協(xié)議。在歐洲,由于不利的天氣條件和法規(guī)的變化影響了法國某些種衣劑產(chǎn)品,使得銷量下滑。

    若從2017年1月1日起就計(jì)入孟山都銷售額并排除相關(guān)剝離業(yè)務(wù)的銷售額而估算的總銷售額來看,作物科學(xué)事業(yè)部估算銷售額增加3.1%(經(jīng)匯率調(diào)整),主要?dú)w因于除草劑、殺菌劑、殺蟲劑以及玉米種子與性狀業(yè)務(wù)的增長,而大豆種子與性狀業(yè)務(wù)與去年持平。相比之下,環(huán)境科學(xué)的銷售額有所下降,主要是由于意料中為2016年剝離的消費(fèi)者業(yè)務(wù)的收購者交付的產(chǎn)品量減少。

    作物科學(xué)事業(yè)部不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅折舊攤銷前利潤增加29.8%,達(dá)到26.51億歐元。這一增長部分歸因于新收購業(yè)務(wù)的盈利貢獻(xiàn)(7.05億歐元)以及2017年第二季度巴西產(chǎn)品退貨準(zhǔn)備金的大幅增加。這抵消了上一年按比例計(jì)算的從剝離給巴斯夫的業(yè)務(wù)獲取的收益之貢獻(xiàn)。歐洲銷量的下降以及匯率對(duì)收購前拜耳業(yè)務(wù)產(chǎn)生的1.01億歐元負(fù)面影響也阻礙了收益增長。

陶氏杜邦

    陶氏杜邦公布財(cái)報(bào),公告顯示公司2018財(cái)年年報(bào)歸屬于普通股東凈利潤為38.44億美元,同比增長163.29%；營業(yè)收入為859.77億美元,同比上漲37.6%。　　

巴斯夫

    巴斯夫集團(tuán)發(fā)布的2018財(cái)報(bào)顯示：巴斯夫2018年銷售額為627億歐元,同比上升2%。不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅前收益降至64億歐元(2017：76億歐元),其中約三分之二的利潤下降由化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)е拢合掳肽戤惽杷狨ダ麧櫦眲∠陆担淮送?2018年各地區(qū)裂解裝置利潤也低于預(yù)期。

    巴斯夫2018年銷售額小幅增長,主要由于化學(xué)品業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)減少導(dǎo)致利潤下降。

    銷售額627億歐元(同比上升2%)

    不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅前收益64億歐元(同比下降17%)

    經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為79億歐元(同比下降10%),自由現(xiàn)金流40億歐元

    2018財(cái)年每股擬派股息3.20歐元 (2017：3.10歐元)

    2019年展望

    銷量增長及產(chǎn)品組合效應(yīng)將小幅提升銷售額

    不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅前收益預(yù)計(jì)略高于2018年水平

    早前,巴斯夫因萊茵河水位持續(xù)低位,影響了化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷量。在2018年導(dǎo)致了約2.5億歐元的利潤損失。此外,巴斯夫在2018年8月從拜爾收購的業(yè)務(wù)也對(duì)業(yè)績?cè)斐闪溯^大的負(fù)面影響,主要是收購時(shí)機(jī)所致：種子業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的季節(jié)性,收益一般在上半年產(chǎn)生。同時(shí),對(duì)收購業(yè)務(wù)進(jìn)行整合也增加了成本。

富美實(shí)

    富美實(shí)發(fā)布的2018年第四季度業(yè)績報(bào)告顯示,農(nóng)業(yè)解決方案銷售額同比增長18%達(dá)11億美元。第四季度業(yè)績上漲的主要原因是各地區(qū)農(nóng)業(yè)需求強(qiáng)勁且巴西產(chǎn)品價(jià)格較高。詳細(xì)來看：

    拉美地區(qū),棉花和大豆相關(guān)產(chǎn)品需求強(qiáng)勁,富美實(shí)在該區(qū)銷售額增長27%。在北美,芽前除草劑以及二酰胺類殺蟲劑的需求增長,公司該區(qū)銷售額漲幅為21%。

    公司在歐洲、中東、非洲的銷售也增長13%,主要得益于法國、德國、俄羅斯銷售增加,三國銷售額漲幅高達(dá)45%。

    公司亞洲地區(qū)業(yè)務(wù)增長4%,排除印度地區(qū)重組和反壟斷措施,該地區(qū)銷售額增長14%。

    2018年富美實(shí)農(nóng)業(yè)解決方案全年收入約43億美元,同比增長11%。 未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的利潤(EBITDA)超過12億美元,EBITDA利潤率提高至28.4%。

安道麥

    安道麥股份有限公司發(fā)布 2018 年全年凈利潤預(yù)告。

    公司預(yù)計(jì)第四季度銷售額再創(chuàng)歷史新高,實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長,從而推動(dòng)全年銷售額實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。第四季度尤為強(qiáng)勁的業(yè)績水平有望顯著超越公司2017年第四季度曾創(chuàng)下的銷售額及調(diào)整后的利潤指標(biāo)的歷史最高水平,部分利潤指標(biāo)同比增長百分之十以上,部分指標(biāo)翻番。此外,除凈利潤預(yù)計(jì)略低于2017年實(shí)現(xiàn)的歷史最高水平外,第四季度的穩(wěn)固業(yè)績有望推動(dòng)公司2018年全年銷售額及調(diào)整后的利潤指標(biāo)全面超越2017年創(chuàng)下的歷史最高值。凈利潤略低的主要原因是2017年的稅項(xiàng)費(fèi)用水平低于正常水平,相比而言2018年稅項(xiàng)費(fèi)用較高。

    第四季度銷售額實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的強(qiáng)勁增長主要得益于銷售業(yè)務(wù)顯著增長以及銷售價(jià)格提升(但匯率波動(dòng)帶來的負(fù)面影響在一定程度上抵消了上述有利因素)。受益于公司新近推出的差異化三元復(fù)配殺菌劑CRONNOS® 的銷售推動(dòng),公司在巴西的銷售業(yè)績尤為突出,此外,拉美其他國家、北美及北歐亦表現(xiàn)不俗。第四季度除銷售額強(qiáng)勁增長外,產(chǎn)品組合繼續(xù)改善,抵消了采購成本上升的影響,推動(dòng)毛利實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。公司對(duì)營業(yè)費(fèi)用的嚴(yán)格管理使得公司第四季度調(diào)整后的營業(yè)利潤及息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的利潤金額及利潤率均強(qiáng)勁增長。強(qiáng)勁的營業(yè)利潤水平,加之財(cái)務(wù)費(fèi)用與去年第四季度持平,推動(dòng)稅前利潤及凈利潤顯著增長。2017年第四季度因預(yù)期未來能夠使用前期稅務(wù)虧損,確認(rèn)了遞延所得稅資產(chǎn),因此2017年第四季度體現(xiàn)為稅項(xiàng)收益；而2018年第四季度為稅項(xiàng)費(fèi)用,與上年同期相比所得稅費(fèi)用上升,即便如此,凈利潤仍實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。

    縱觀全年業(yè)績,公司預(yù)計(jì)銷售額再創(chuàng)歷史新高,實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。公司在巴西、北美以及印度、中東及非洲區(qū)域的銷售業(yè)績尤為突出；此外,自有品牌下的中國制劑業(yè)務(wù)以及全球其他大多數(shù)地區(qū)的銷售額均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的強(qiáng)勁增長。雖然歐洲本年的農(nóng)業(yè)季節(jié)啟動(dòng)延緩,又在第三季度遭遇極端旱情,但歐洲全年銷售額與去年持平。公司差異化產(chǎn)品業(yè)務(wù)穩(wěn)固增長,并在銷售價(jià)格提升的推動(dòng)下,抵消了采購成本上升及匯率波動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。公司預(yù)計(jì)EBITDA將超越去年實(shí)現(xiàn)的歷史最佳水平。由于稅項(xiàng)費(fèi)用高于去年較低的稅項(xiàng)費(fèi)用水平,調(diào)整后的全年凈利潤預(yù)計(jì)略低于去年。

    相較2017年列報(bào)凈利潤,2018年列報(bào)凈利潤預(yù)計(jì)同比增長是因?yàn)?018年第一季度在歐洲剝離數(shù)款作物保護(hù)產(chǎn)品所獲得的一次性收益記入報(bào)表(此項(xiàng)剝離與歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)中國化工集團(tuán)有限公司收購先正達(dá)事宜相關(guān))。產(chǎn)品剝離的實(shí)收款項(xiàng)扣除稅款及交易相關(guān)費(fèi)用后的凈額已支付給先正達(dá),以換取先正達(dá)在歐洲具有近似特質(zhì)及經(jīng)濟(jì)價(jià)值的一系列產(chǎn)品。公司列報(bào)凈利潤將受部分一次性/非現(xiàn)金科目的負(fù)面影響,部分抵消了一次性收益水平,包括：2011年中國化工集團(tuán)收購安道麥農(nóng)業(yè)解決方案有限公司(Adama Agricultural Solutions Ltd.)產(chǎn)生的收購價(jià)格分?jǐn)傔z留的攤銷、先正達(dá)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的攤銷(與2017年中國化工集團(tuán)收購先正達(dá)相關(guān),轉(zhuǎn)移資產(chǎn)相較剝離資產(chǎn)賬面價(jià)值增加)、 沙隆達(dá)生產(chǎn)設(shè)施搬遷及相關(guān)非現(xiàn)金科目、以及關(guān)于2016年以前期間的稅項(xiàng)評(píng)估完結(jié)而相關(guān)歷史稅項(xiàng)費(fèi)用計(jì)入報(bào)表(其中大部分費(fèi)用已經(jīng)計(jì)提)。