1. 三季報(bào)顯示公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比均有較大幅度的增長(zhǎng),但是環(huán)比均有些許下降。營(yíng)收環(huán)比下降的主因：

① 全球作物保護(hù)品市場(chǎng)的地理分布并不均衡,南半球作物保護(hù)品市場(chǎng)價(jià)值大于北半球；② 我司的全球化業(yè)務(wù)拓展的地理分布也并不均衡,目前占我司營(yíng)收比重較大的區(qū)域?yàn)槊乐迏^(qū)域,尤其是南美區(qū)域；③ 故而公司目前年度營(yíng)收會(huì)有些許季節(jié)性差異,一般會(huì)呈現(xiàn)從1月到8月持續(xù)上升,然后9月開(kāi)始伴隨發(fā)貨淡季而開(kāi)始下行,三季報(bào)營(yíng)收環(huán)比些許下降主要系屬正常季節(jié)性因素；④ 最近最近這幾年伴隨公司持續(xù)全面推進(jìn)全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建,公司季節(jié)性的差異已經(jīng)變得越來(lái)越不顯著了。

2. 公司凈利潤(rùn)環(huán)比下降的主因：

① 營(yíng)收的環(huán)比下降；② 本期受人民幣期內(nèi)快速貶值幅度較大,公司遠(yuǎn)期鎖匯所帶來(lái)的的公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致浮虧金額環(huán)比明顯上升,扣去此浮虧因素,三季度凈利潤(rùn)環(huán)比略高于二季度。

3. 國(guó)內(nèi)作物保護(hù)品行業(yè)自進(jìn)入三季度以來(lái),大部分原藥產(chǎn)品價(jià)格下行明顯,需求趨淡,請(qǐng)問(wèn)為何貴司毛利率反而呈現(xiàn)上升？

根據(jù)公司中期戰(zhàn)略規(guī)劃(2020-2024)：公司自2021年以來(lái)加快了在更多國(guó)家 To C 業(yè)務(wù)的推進(jìn),成效較為明顯,To C 業(yè)務(wù)毛利率明顯高于 To B 業(yè)務(wù),導(dǎo)致公司毛利率持續(xù)上升；公司自2020年以來(lái)啟動(dòng)了更多新市場(chǎng)的拓展,不少新市場(chǎng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不如傳統(tǒng)市場(chǎng),利潤(rùn)率明顯高于傳統(tǒng)市場(chǎng)；公司自2019年以來(lái)持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新的投入,較好的提升了自產(chǎn)活性組分的產(chǎn)能、成本及品質(zhì)優(yōu)勢(shì),支撐了公司毛利率的持續(xù)提升。

4. 我們看到國(guó)內(nèi)大多數(shù)同行上市公司三季報(bào)營(yíng)收和利潤(rùn)環(huán)比大多呈現(xiàn)較為明顯的下降趨勢(shì),請(qǐng)問(wèn)行業(yè)是否由景氣周期進(jìn)入到了下行周期,請(qǐng)問(wèn)貴司未來(lái)業(yè)績(jī)展望如何？

目前全球糧食庫(kù)存處于低位,主要糧食產(chǎn)區(qū)美洲和歐洲部分地區(qū)氣候條件不利,以及俄烏沖突與歐洲能源危機(jī),預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格2023年將依舊居于高位,這將帶來(lái)農(nóng)業(yè)種植面積擴(kuò)大以及農(nóng)民對(duì)于作物保護(hù)品投入的積極,作物保護(hù)品市場(chǎng)預(yù)計(jì)整體將依舊處于景氣周期。國(guó)內(nèi)同行三季報(bào)營(yíng)收和利潤(rùn)環(huán)比呈現(xiàn)下降趨勢(shì),一方面系季節(jié)因素,另一方面過(guò)去兩年原藥制造端不少活性組分產(chǎn)能擴(kuò)增較快,導(dǎo)致不少活性組分出現(xiàn)供大于求競(jìng)爭(zhēng)加劇,這會(huì)給國(guó)內(nèi)以相關(guān)活性組分原藥制造為主的公司帶來(lái)一定的業(yè)績(jī)壓力,但同時(shí)對(duì)于以全面而豐富產(chǎn)品組合的制劑為主的公司則會(huì)帶來(lái)成本的改善進(jìn)而業(yè)績(jī)提升。

關(guān)于我司的業(yè)績(jī)展望: 根據(jù)公司中期戰(zhàn)略規(guī)劃(2020-2024), 我司戰(zhàn)略規(guī)劃中的七項(xiàng)關(guān)鍵任務(wù)推進(jìn)順暢, 大部分關(guān)鍵任務(wù)進(jìn)度超預(yù)期。公司持續(xù)聚焦兩端：研發(fā)創(chuàng)新的先進(jìn)制造；進(jìn)一步完善全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。

基于此：⑴.在研發(fā)創(chuàng)新的先進(jìn)制造方面：前不久我們剛公告了基于技術(shù)上的突破和保供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定,我們決定對(duì)原草甘膦原藥裝置通過(guò)技改復(fù)產(chǎn)；此外2023年底將會(huì)有一個(gè)具有規(guī)模和技術(shù)全球領(lǐng)先的除草劑原藥裝置投產(chǎn)；2024年一季度將會(huì)有另一個(gè)具有全球規(guī)模第一和技術(shù)全球領(lǐng)先的除草劑原藥裝置投產(chǎn)；2024年-2026年期間將有另外五個(gè)重要原藥裝置投產(chǎn)。

整體來(lái)說(shuō), 公司自 2019 年以來(lái)持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新的投入, 已經(jīng)取得了超預(yù)期的進(jìn)展, 原藥制造端的技術(shù)進(jìn)度和裝置的投產(chǎn), 使得公司將擁有更多重要活性組分在全球市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán), 將會(huì)更好的支撐公司全球市場(chǎng)的拓展。

⑵在進(jìn)一步完善全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)方面: 公司一方面全面積極拓展全球市場(chǎng), 另一方面推進(jìn)各市場(chǎng)業(yè)務(wù)模式的豐富與優(yōu)化升級(jí), 應(yīng)該說(shuō)過(guò)去兩年在全面提速, 實(shí)施進(jìn)度與成效超預(yù)期,

⑶基于上述兩個(gè)方面關(guān)鍵任務(wù)的落地實(shí)施,我們對(duì)于公司在 2029 年(下個(gè)中期戰(zhàn)略規(guī)劃期 2025-2029)之前公司的營(yíng)收規(guī)模, 以及毛利率, 凈利的持續(xù)提升有充分的信心

5. 請(qǐng)問(wèn)公司現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)壁壘是什么? 原先的登記牌照優(yōu)勢(shì)延續(xù)到現(xiàn)在是否還存在優(yōu)勢(shì)? 還是公司又成長(zhǎng)出了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

關(guān)于公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)實(shí)際上在公司半年報(bào)和年報(bào)中均有專(zhuān)篇進(jìn)行介紹,在此我們?cè)俅芜M(jìn)行下匯報(bào)。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力是基于行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)分析,成功要素分析,客戶(hù)關(guān)鍵購(gòu)買(mǎi)要素分析等并結(jié)合我司自身SWTO分析進(jìn)行研討并輸出了公司的六項(xiàng)價(jià)值主張(豐富而完善的產(chǎn)品組合；最佳性?xún)r(jià)比；全球登記能力；如期交付保障；強(qiáng)大的資金支持； 可信賴(lài)的伙伴),同時(shí)確定要強(qiáng)化并突出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),具體為如下六個(gè)方面：

⑴獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式：堅(jiān)持打造具有吸引力的,完整產(chǎn)業(yè)鏈支撐的快速市場(chǎng)進(jìn)入平臺(tái),并堅(jiān)持平臺(tái)開(kāi)放,以此打開(kāi)公司更廣闊的成長(zhǎng)空間；

⑵明確且堅(jiān)定實(shí)施的戰(zhàn)略規(guī)劃: 制定戰(zhàn)略規(guī)劃難度不大,難度在于如何落地實(shí)施到位,公司自2019年來(lái)基于BLM模型的年度復(fù)盤(pán),對(duì)于戰(zhàn)略規(guī)劃的層層有效解碼,落地實(shí)施越來(lái)越有心得,進(jìn)步與成效顯著；

⑶專(zhuān)業(yè),專(zhuān)注,國(guó)際化的核心團(tuán)隊(duì): 公司始終心無(wú)旁騖專(zhuān)注于作物保護(hù)領(lǐng)域的全球深耕,因?yàn)閷?zhuān)注所以專(zhuān)業(yè)；并以公司價(jià)值觀的宣貫與踐行來(lái)凝聚同道成員共同實(shí)現(xiàn)公司愿景、使命；

⑷研發(fā)創(chuàng)新支撐的先進(jìn)制造：研發(fā)創(chuàng)新支撐的先進(jìn)制造才是硬實(shí)力,真功夫,也是支撐公司行走天下,拓展全球市場(chǎng)的基礎(chǔ),公司在這方面的大投入以及進(jìn)展公司半年報(bào)和年報(bào)中均有定期的更新匯報(bào)不再贅述,2023年下半年之后這方面會(huì)有優(yōu)秀的作品持續(xù)不斷呈現(xiàn)；

⑸廣泛覆蓋的全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)：公司堅(jiān)持打造″輕架構(gòu),快速響應(yīng)″的國(guó)際化的團(tuán)隊(duì)并以此團(tuán)隊(duì)推進(jìn)全球市場(chǎng)的拓展與深耕,關(guān)于這方面的進(jìn)展在公司半年報(bào)和年報(bào)中均有定期的更新匯報(bào)不再贅述；

⑹完整的產(chǎn)業(yè)鏈：源自中國(guó),服務(wù)世界。源自中國(guó)給我們帶來(lái)了與生俱來(lái)的優(yōu)勢(shì),公司將充分利用此優(yōu)勢(shì),基于從工廠到農(nóng)場(chǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈的通透理解以及非專(zhuān)利作物保護(hù)品領(lǐng)域波動(dòng)快且頻繁的特點(diǎn),快速響應(yīng),準(zhǔn)確決策。

6. 請(qǐng)問(wèn)公司對(duì)于歐盟市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的規(guī)劃？

⑴對(duì)于歐盟市場(chǎng): 因?yàn)榈怯涍M(jìn)程長(zhǎng), 投入大,公司對(duì)于該市場(chǎng)是2018年左右才開(kāi)展規(guī)劃與實(shí)施,目前已經(jīng)基本完成了第一階段的工作--原藥等同的登記投入,目前已經(jīng)獲得歐盟原藥等同75項(xiàng),預(yù)計(jì)2023年底能完成歐盟活性組分供應(yīng)一站式平臺(tái)的搭建工作；并已經(jīng)啟動(dòng)了第二階段的工作-篩選相關(guān)制劑產(chǎn)品進(jìn)行登記投入,預(yù)計(jì)2023年會(huì)有個(gè)別制劑產(chǎn)品開(kāi)始獲證；同時(shí)公司也在尋求歐盟合適的中小規(guī)模公司進(jìn)行購(gòu)并的機(jī)會(huì)以便加快歐盟市場(chǎng)的成長(zhǎng)。整體來(lái)說(shuō),根據(jù)公司的中期戰(zhàn)略規(guī)劃,歐盟市場(chǎng)對(duì)于公司業(yè)績(jī)的助力是在下個(gè)中期戰(zhàn)略規(guī)劃期(2025-2029)。

⑵對(duì)于中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：從全球農(nóng)化市場(chǎng)來(lái)說(shuō),中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與海外市場(chǎng)相比是全球競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng)之一(如下市場(chǎng)數(shù)據(jù)可供參考: 巴西農(nóng)化品市場(chǎng)去年市值約140 億美金,而巴西市場(chǎng)活躍的農(nóng)化品公司大約40家；中國(guó)國(guó)內(nèi)農(nóng)化品市場(chǎng)去年市值約100億美金,而中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)活躍的農(nóng)化品公司大約1700家,可見(jiàn)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度!)。而我司在海外市場(chǎng)的拓展已有優(yōu)秀的國(guó)際化專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)和多年拓展經(jīng)驗(yàn)積累的方法論,且目前我司海外市場(chǎng)的拓展還遠(yuǎn)未達(dá)天花板,根據(jù)公司的2020-2024年中期戰(zhàn)略規(guī)劃,公司將于2024年底前繼續(xù)加速全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建。當(dāng)然中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是全球重要的作物保護(hù)品市場(chǎng)之一,公司也會(huì)時(shí)刻關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并傾向于伺機(jī)通過(guò)購(gòu)并進(jìn)行國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的拓展。

7. 請(qǐng)問(wèn)公司對(duì)即將到期的專(zhuān)利產(chǎn)品是否有市場(chǎng)和技術(shù)上的布局？

公司六項(xiàng)價(jià)值主張之一是″豐富而完善的產(chǎn)品組合″,基于此,公司對(duì)于所有重要的活性組分均進(jìn)行了率先的全球的市場(chǎng)規(guī)劃布局,并選擇了相關(guān)的重要活性組分進(jìn)行了研發(fā)創(chuàng)新和先進(jìn)制造方面的規(guī)劃布局,應(yīng)該說(shuō)基于公司從工廠到農(nóng)場(chǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈的通透理解,我司在產(chǎn)品規(guī)劃上先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

8. 請(qǐng)問(wèn)公司進(jìn)行多個(gè)募投項(xiàng)目變更的原因是什么？ 

⑴公司IPO募投的項(xiàng)目是2015年左右確定下來(lái)的,但是公司IPO歷程較長(zhǎng),直到2021年7月28日才完成上市；

⑵公司中期戰(zhàn)略規(guī)劃(2020-2024)對(duì)于公司投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了明確：原藥合成類(lèi)項(xiàng)目堅(jiān)決不搞抓行情大干快上,不能做到技術(shù)領(lǐng)先和規(guī)模優(yōu)勢(shì)堅(jiān)決不投資?；诖?公司加大了為實(shí)現(xiàn)先進(jìn)制造的研發(fā)創(chuàng)新投入,對(duì)于2029年前的原藥合成類(lèi)項(xiàng)目進(jìn)行了明確的規(guī)劃,逐個(gè)項(xiàng)目正有序落地；

⑶正是如此,公司對(duì)于IPO募投的項(xiàng)目按照項(xiàng)目實(shí)施標(biāo)準(zhǔn),當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境,實(shí)施時(shí)機(jī)逐一進(jìn)行了審慎的研討,并提出了對(duì)于相關(guān)募投項(xiàng)目的變更；

⑷基于公司明確且堅(jiān)定實(shí)施的戰(zhàn)略規(guī)劃,除非發(fā)生重大的市場(chǎng)法規(guī)等方面的變化(諸如禁限用政策),未來(lái)將不太會(huì)發(fā)生此種項(xiàng)目變更。