一、請簡單介紹下農(nóng)化行業(yè)的目前現(xiàn)狀？

答：根據(jù)中國海關(guān) 2023 年 1-12 月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，有如下信息分享：

1、海關(guān)編碼 3808 項(xiàng)下的出口數(shù)量同比來看，2023 年全年出口數(shù)量已經(jīng)同比上升 10.53%，說明全球市場對于農(nóng)化產(chǎn)品的剛性需求依舊，市場需求整體已經(jīng)恢復(fù)正常。

2、海關(guān)編碼 3808 項(xiàng)下的出口總金額同比來看，2023 年全年出口美金金額已經(jīng)同比下降 30.31%，總出口金額受產(chǎn)品出口價(jià)格下行而下降。

3、海關(guān)編碼 3808 項(xiàng)下的出口平均單價(jià)從 2023 年 1 月的 USD4.44/Kg呈現(xiàn)逐月下降，12 月的出口平均單價(jià)為 USD3.00/Kg，全年平均單價(jià)為USD3.34/Kg(2022 年全年平均單價(jià)為 USD5.30/Kg，2023 年全年出口平均單價(jià)同比下降 36.98%)。

4、從海關(guān)編碼 3808 項(xiàng)下的出口平均單價(jià)來看，目前出口的平均單價(jià)居于歷史低位，說明供給端受困產(chǎn)能過剩，價(jià)格競爭激烈而依舊處于持續(xù)磨底階段。

二、為何大部分農(nóng)藥原藥產(chǎn)品價(jià)格依舊在不斷探底持續(xù)下行，主因是需求清淡？還需多久行業(yè)才能走出周期低谷？ 

答：1、大家都是知道 2022 年全行業(yè)受供應(yīng)鏈不暢影響均超量采購，而即便如此，2023 年中國農(nóng)藥全年出口數(shù)量同比依舊上升，可以看出全球?qū)τ谵r(nóng)藥的剛性需求依舊，且市場整體需求并不清淡且依舊處于溫和增長趨勢。

2、目前大部分農(nóng)藥原藥產(chǎn)品價(jià)格依舊在不斷探底持續(xù)下行的主因是供給端產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。農(nóng)藥行業(yè)稍微有點(diǎn)規(guī)模(全球市值超過 5000萬美金)的原藥品種大約 250 個(gè)左右(有一定市場規(guī)模的品種數(shù)量有限)，而中國合規(guī)的原藥制造企業(yè)就有大約 750 家(還未計(jì)算印度、歐美制造商)。國內(nèi)的大部分企業(yè)都很勤奮，都很持續(xù)奮斗，但是大家都還是習(xí)慣在自己熟知的能力圈內(nèi)去開展工作，具體表現(xiàn)在，在過去幾年的行業(yè)景氣周期獲利頗豐之后，也都習(xí)慣聚焦并思考：該篩選哪個(gè)品種作為未來的投資項(xiàng)目呢？這必然導(dǎo)致往往一個(gè)還有點(diǎn)規(guī)模的品種往往同時(shí)被很多企業(yè)看上并都在快馬加鞭，而在快要完成該產(chǎn)品的項(xiàng)目投資之時(shí)才發(fā)現(xiàn)原來還有其他那么多企業(yè)關(guān)注并也是幾乎同時(shí)在投資該項(xiàng)目啊！這種同一品種的重復(fù)投資導(dǎo)致了目前供給端大部分原藥品種都嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。

3、結(jié)合相關(guān)信息，2024 年國內(nèi)原藥制造端可能比 2023 年進(jìn)一步下滑，估計(jì)內(nèi)卷的更加厲害。2023 年可能只是行業(yè)嚴(yán)重內(nèi)卷的開始，預(yù)計(jì)這種內(nèi)卷持續(xù)的時(shí)間不會短，估計(jì)會持續(xù) 2-3 年，并且這種卷最終可能是伴隨不少玩家認(rèn)輸退出才可能停止，不少產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩之嚴(yán)重超過想象，不少產(chǎn)品的價(jià)格也不斷探底且突破大家歷史上的認(rèn)知。我們預(yù)見未來 2-3 年大多數(shù)原藥產(chǎn)品持續(xù)在歷史谷底惡性競爭的局面還將持續(xù)。

三、目前終端市場庫存水平情況如何？市場端不同公司的庫存水平咋樣？

答：1、根據(jù)各目標(biāo)國的信息反饋，全球農(nóng)化品的重要市場除了美國的庫存水平依舊偏高外，預(yù)計(jì)美國市場的庫存水平能基本滿足 2024 年上半年的需求。其他重要市場諸如巴西、阿根廷、澳大利亞等庫存已經(jīng)處于合理水平，當(dāng)然不同品種之間可能會呈現(xiàn)有的品種庫存偏高，有的品種庫存偏低。

2、市場端不同公司的庫存水平：整體來說，跨國公司的庫存水平偏高；原研公司的庫存水平更顯偏高；原研公司的專利產(chǎn)品庫存更顯偏高。

3、市場端渠道中經(jīng)銷商現(xiàn)在都傾向維持低位庫存，甚至追求零庫存。這給處于各重要市場供給端的農(nóng)化公司的供應(yīng)鏈和庫存管理提出了更高的要求。我司也應(yīng)此變化積極采取各種措施積極應(yīng)對，包括：在產(chǎn)品成本低位時(shí)提高重要市場端當(dāng)?shù)貛齑媪?；在重要市場就重要活性組分和國內(nèi)優(yōu)勢生產(chǎn)商結(jié)盟推廣業(yè)務(wù)代理，海外倉等形式的合作探索。

四、公司 2024 年 Model C 業(yè)務(wù)的規(guī)劃如何？

答：1、根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，在更多國家推進(jìn) Model C 的構(gòu)建實(shí)施和業(yè)務(wù)成長依舊是公司在 2024 年的首要工作內(nèi)容。

2、在總結(jié) 2021-2023 年期間不少國家推進(jìn) Model C 的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，公司確定了 2024-2025 年期間新建 Model C 的國家重點(diǎn)將在墨西哥、哥倫比亞、南非、澳新、阿根廷、美國等重要市場展開。

3、通過在更多國家推進(jìn) Model C 的構(gòu)建實(shí)施來提高 TO C 業(yè)務(wù)占總營收的比重和提高毛利率、凈利率。

五、公司對于 2024 年以及未來的業(yè)績預(yù)測？

答：1、公司剛完成 2024 年度各目標(biāo)國業(yè)務(wù)目標(biāo)的確定工作，根據(jù)各目標(biāo)國業(yè)務(wù)目標(biāo)的預(yù)測，2024 年公司營收和利潤均將呈現(xiàn)健康穩(wěn)定增長態(tài)勢。

2、始于 2022 年四季度的大部分產(chǎn)品價(jià)格走入大幅度下行通道，全球頭部企業(yè)的市場格局正發(fā)生著較大的變化，頭部企業(yè)也都在紛紛調(diào)整各自的發(fā)展戰(zhàn)略，我們認(rèn)為這給公司在全球市場的積極成長帶來了較好的窗口機(jī)遇，公司也將抓好這一窗口機(jī)遇積極進(jìn)行全球各市場的業(yè)務(wù)拓展，更快提升公司在全球的市場份額。

六、國內(nèi)不少原藥品種產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩，公司對于原藥項(xiàng)目的投資規(guī)劃有調(diào)整嗎？

答：1、目前幾乎所有農(nóng)藥原藥品種的產(chǎn)能都嚴(yán)重過剩，除非有真正的跨越性的技術(shù)突破，原藥生產(chǎn)商在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的背景下都將遭遇內(nèi)卷，故而我們堅(jiān)持技術(shù)不先進(jìn)堅(jiān)決不投資，不具備競爭力堅(jiān)決不投資。

2、我們目前對于原先規(guī)劃的原藥項(xiàng)目的投資均堅(jiān)持上述原則嚴(yán)格進(jìn)行逐一評審，嚴(yán)格把控最后的投資決策關(guān)。相關(guān)項(xiàng)目的投資也都因此而放緩了實(shí)施的節(jié)奏。

3、公司也將與 2024 年 6-7 月展開的下個(gè)五年戰(zhàn)略規(guī)劃研討會上就此進(jìn)行深入研討。