行業(yè)資訊

春節(jié)長(zhǎng)假期間,由于俄烏沖突面臨升級(jí)和進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn),國(guó)際谷物價(jià)格在南美干旱威脅弱化之后再度走強(qiáng)。誠(chéng)然,黑海問(wèn)題對(duì)于國(guó)際糧價(jià)的沖擊大概率弱于去年俄烏沖突爆發(fā)之初,但其可能繼續(xù)導(dǎo)致國(guó)際糧價(jià)持續(xù)高位震蕩,繼而影響中國(guó)未來(lái)的谷物進(jìn)口成本和規(guī)模,值得我們給予關(guān)注。

一、2022年烏克蘭玉米產(chǎn)量高于沖突爆發(fā)之初預(yù)期

根據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù),截至1月26日,農(nóng)民已經(jīng)收獲了380萬(wàn)公頃玉米(占到計(jì)劃收獲面積的90%),收獲產(chǎn)量為2520萬(wàn)噸,單產(chǎn)為每公頃6.65噸。烏克蘭農(nóng)業(yè)委員會(huì)副主席Denys Marchuk稱,目前仍有大量玉米留在田里無(wú)法收割,收獲不是問(wèn)題,但是玉米需要烘干,這是一項(xiàng)巨大的開(kāi)支。從官方公布已收獲玉米數(shù)據(jù)來(lái)看,其較2021年烏克蘭玉米產(chǎn)量減少1670萬(wàn)噸,減產(chǎn)幅度高達(dá)60%(當(dāng)然,后續(xù)或還能收獲部分玉米),但高于沖突爆發(fā)之初2000萬(wàn)噸以下的悲觀預(yù)期；另外,1月中旬烏克蘭農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)表示,由于去年冬季收獲時(shí)間延長(zhǎng),氣溫波動(dòng)很大,給農(nóng)戶收獲帶來(lái)困難,天氣造成的產(chǎn)量損失從百分之幾到百分之十五不等,參見(jiàn)下圖。

需要指出的是,在2022年烏克蘭玉米產(chǎn)量嚴(yán)重受損的情況下,2023年年初中國(guó)糧商針對(duì)今年一季度和三季度的進(jìn)口玉米報(bào)價(jià)分別為2650元/噸和2560元/噸,產(chǎn)地為烏克蘭或巴西,但部分買(mǎi)家認(rèn)為下半年進(jìn)口玉米價(jià)格存在較大不確定,采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。

二、2023年烏克蘭玉米產(chǎn)量或更遜色于2022年

春節(jié)期間,隨著俄烏沖突面臨升級(jí),行業(yè)內(nèi)對(duì)2023年烏克蘭玉米產(chǎn)量前景再度表現(xiàn)悲觀,且預(yù)估產(chǎn)量規(guī)模低于2022年,參見(jiàn)下表(表中綠色數(shù)據(jù)均按照烏克蘭玉米單產(chǎn)6.65噸/公頃推算)。

據(jù)悉,目前烏克蘭東北、南部和北部的大片土地易主或者遭到破壞,令農(nóng)業(yè)生產(chǎn)遭到重創(chuàng)；同時(shí),農(nóng)民缺錢(qián)和經(jīng)常性大范圍電力短缺均是玉米面積下降的原因。此前,烏克蘭農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)曾表示,大面積未收割的玉米將使農(nóng)民無(wú)法在這些田地上再次播種玉米,春天葵花籽可能成為替代作物。

最后,除了2023年烏克蘭玉米產(chǎn)量以外,隨著俄烏沖突面臨升級(jí)的危險(xiǎn),一些分析師認(rèn)為當(dāng)前協(xié)議在3月份到期后可能不會(huì)續(xù)簽。不過(guò),巴西玉米產(chǎn)量在全季玉米因旱減產(chǎn)的情況下總產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.299億噸(機(jī)構(gòu)STONEX最新預(yù)測(cè)),對(duì)于全球玉米供應(yīng)而言無(wú)疑是一個(gè)彌補(bǔ)。只是,當(dāng)前黑海問(wèn)題尚未得到妥善解決,美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)兩次放緩加息,巴西主流的二季玉米剛剛開(kāi)始播種,對(duì)于糧食需求一方而言,動(dòng)態(tài)保持一定規(guī)模的庫(kù)存繼而逢低補(bǔ)庫(kù)或許更為穩(wěn)妥。