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當前,國內(nèi)疫情形勢嚴峻,各地防控措施逐步升級,全國鐵路和公路運輸受到一定影響,使得大豆外發(fā)受挫,南北產(chǎn)區(qū)豆源釋放遇阻,各地加工量也呈下降趨勢,產(chǎn)區(qū)豆源供應(yīng)壓力后移。

面對當前復(fù)雜嚴峻的疫情形勢,各地防控措施逐步升級,全國鐵路和公路運輸受到一定影響,使得大豆外發(fā)受挫,南北產(chǎn)區(qū)豆源釋放遇阻,各地加工量也呈下降趨勢,重點疫區(qū)內(nèi)大部分企業(yè)限產(chǎn)或停產(chǎn)。疫情防控的不確定性繼續(xù)發(fā)酵,產(chǎn)區(qū)內(nèi)豆源供應(yīng)壓力后移。受運輸環(huán)節(jié)困擾,各地蔬菜價格大幅上漲,但豆制品價格仍較穩(wěn)定,在人口流動受限后,需求量較往年同期大幅下降。

復(fù)雜的國際環(huán)境,曾一度拉升期現(xiàn)貨豆類品種價格,國家政策性儲備投放后,油粕價格理性回歸。食用大豆供需經(jīng)歷疫情防控的緩釋,加上國儲持續(xù)邊收邊拍,輪入與輪出對等,對保供穩(wěn)價發(fā)揮了較好作用。東北產(chǎn)區(qū)大豆行情得到支撐,再過50天左右,關(guān)內(nèi)將進入夏收,豆市壓力積聚,未來行情或難出現(xiàn)利好。

外部環(huán)境復(fù)雜政策投放增量

受復(fù)雜的國際環(huán)境影響,外盤炒作農(nóng)產(chǎn)品的氛圍濃厚,曾一度令國內(nèi)豆類品種價格飆升,但大批國家儲備食用油和進口大豆接連向市場投放,很大程度上制約了快速上漲趨勢。國內(nèi)進口量受阻下降后,美國農(nóng)業(yè)部季度大豆庫存量高于預(yù)期、新季種植面積預(yù)期調(diào)高等利空因素體現(xiàn),使得外盤豆類各品種行情大幅受挫。

美國農(nóng)業(yè)部4月供需報告維持2021/2022年度美豆供應(yīng)數(shù)據(jù)不變,上調(diào)出口量令總需求增加,同時下調(diào)期末庫存。報告重啟利好,美豆再次上漲。但值得說明的是,近期國內(nèi)需求下降幅度遠高于美供需報告下調(diào)的庫存量,對弱勢運行的國產(chǎn)豆行情缺乏實質(zhì)性提振。

清明節(jié)前,國儲第一輪向市場投拍進口大豆50.164萬噸,僅成交24.83萬噸,成交率49.5%,成交均價5031.7元/噸；4月7日計劃投放50.152萬噸,成交24.296萬噸,成交率48.45%,成交均價4870.46元/噸。輪次間成交量變化均未過半,而成交價格已隨外盤出現(xiàn)161.24元/噸的跌幅。外盤跌勢令國內(nèi)壓榨企業(yè)變得謹慎,食用油和豆粕價格已持續(xù)下跌。受新的美農(nóng)供需報告影響,利好將再度提振外盤,但國內(nèi)需求下降已成事實,短期內(nèi)其趨勢以穩(wěn)為主。

4月8日,國儲投拍產(chǎn)于2018年、2019年、2021年(9噸)國產(chǎn)大豆21325噸,依不同的糧質(zhì)和區(qū)域,拍賣底價由5980元/噸至6040元/噸分4個不同的價段,標的福州僅9噸為2021年豆源,底價6280元/噸(流拍)；本輪共計成交6729噸,成交均價6022元/噸(均為底價成交),成交率僅31.6%。從成交結(jié)果看,均為蛋白企業(yè)參拍,總體需求偏低。

4月12日,國儲繼續(xù)投拍產(chǎn)于2018年、2019年、2021年儲備豆源,標的儲存分布在哈爾濱巴彥、阿城、寶泉嶺、綏化及河南新鄭；總投拍量為24163噸,拍賣底價視糧質(zhì)和區(qū)域不同,分別為5980元/噸、5990元/噸、6030元/噸、6040元/噸、6300元/噸(2021年產(chǎn))5個價段。僅在最低價段5980元/噸成交3500噸,其余均流拍。

4月14日繼續(xù)投拍產(chǎn)于2018年的國產(chǎn)豆19488噸,標的儲存分布在阿城、寶泉嶺和哈爾濱三地。國儲拍陳環(huán)環(huán)相扣,增加了有效供給,同時收購新豆仍在持續(xù),有效支撐產(chǎn)區(qū)現(xiàn)行價格,但鑒于全國很多地區(qū)防疫措施升級,公路物流受限,企業(yè)加工限產(chǎn),豆源流通遭遇嚴重困擾,給未來豆市增添較多利空面。

據(jù)悉,4月15日,國家進口大豆儲備繼續(xù)以拍賣形式向市場投放50萬噸,為2019年生產(chǎn),標的分布在天津、河北、山東、安徽、浙江、四川、湖南。之后,視企業(yè)需求狀況,有條不紊增量調(diào)劑。

東北春耕臨近購銷渠道不暢

東北產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷上周新一輪降溫降雪后,春耕春種迫在眉捷,豆農(nóng)售豆熱情提升,但受疫情影響、外發(fā)困難,貿(mào)易商利潤較低,收購信心不足。隨著時間推移,“地趴糧”水分回升,糧質(zhì)開始分化,收購價格漲跌互現(xiàn)。黑龍江西部主產(chǎn)區(qū)穩(wěn)中趨強,東部仍以穩(wěn)中偏弱趨勢運行。

上周末,東北產(chǎn)區(qū)毛糧收購價以5900～6000元/噸占主流,而東部運輸劣勢區(qū)或糧質(zhì)略差的主流收購價5800～5900元/噸,40%蛋白含量塔選商品豆主流裝車價6240～6280元/噸,41%～42%蛋白含量的優(yōu)質(zhì)類或塔選分離的大粒型商品豆主流裝車價6300～6360元/噸；黑龍江東部區(qū)域則低100～160元/噸,但運輸費率高100～140元/噸。

國儲和蛋白企業(yè)收購價格穩(wěn)定,在6160～6240元/噸之間,貿(mào)易商豆源流通以這類主體為主,但疫區(qū)和非疫區(qū)有較大差別,許多管控區(qū)已呈有價無市狀態(tài)。由于終端需求下降,加上運能制約、備耕期漸臨等不利因素突出,短期內(nèi)即便外盤震蕩上行,連盤豆一欲沖破6350點仍有較大難度,6100～6250點區(qū)間波動是近期的運行態(tài)勢,與現(xiàn)貨行情保持穩(wěn)定價差。

關(guān)內(nèi)豆源滯留供應(yīng)壓力后移

關(guān)內(nèi)大豆主產(chǎn)區(qū)距上海疫區(qū)較近,河南、安徽、江蘇、山東、江西、浙江等毗鄰省市高速公路及跨地區(qū)省道管控現(xiàn)象增多,公路運輸難度增加,且運費比平時高50%以上；部分能通過鐵路承運的市場需求主體,欲嘗試用鐵路運輸也因故推遲。

關(guān)內(nèi)各地價格穩(wěn)定,大部分產(chǎn)區(qū)收購和外發(fā)均受抑制。河南、安徽、山東裝車報價6500～6640元/噸占主流,部分存儲略有劣變的豆源或質(zhì)量較好的商品豆,上下浮動100元/噸。

江蘇南通、鹽城、大豐、東臺、淮安、宿遷等豆區(qū),有70%的區(qū)域豆源流通停滯。“大乳白”裝車報價以7500～7600元/噸為主,“翠扇”“腐豆”類裝車報價7440～7500元/噸,“黑臍王”裝車報價7160～7240元/噸,均呈有價無市狀態(tài),收購大多中斷。隨著時間推移,部分商戶迫于庫存壓力,對價格開始有松動跡象。

湖北疫情比上述省份略輕,豆源流通略好?！半s花豆”主流裝車價6800～6900元/噸,“冀豆12”裝車報價穩(wěn)定在7000～7160元/噸。

再有50天左右,關(guān)內(nèi)產(chǎn)區(qū)夏收將從湖北、河南、安徽、江蘇依次展開,各地疫情解封時間難料,豆源滯留,壓力后移現(xiàn)象日益明顯,將給行情帶來不利影響。

終端需求打亂短期難以改觀

自3月下旬以來,南北產(chǎn)區(qū)“因疫”打亂了市場正常的經(jīng)營秩序,終端市場物流受阻,豆制品加工量明顯低于常年同期；重點疫區(qū)加工企業(yè)限產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象普遍,能夠正常加工的企業(yè)配送難度加大。各地陸路運輸受限后,蔬菜價格大幅上漲,但豆制品加工量比常年同期下降,這一現(xiàn)象短期恐難改觀。

受國際市場供需變化影響,國內(nèi)進口轉(zhuǎn)基因美灣大豆大幅上漲,各地凈糧裝車價高達5900～5940元/噸,加上運輸費用大幅上漲,流入加工網(wǎng)點的價格高達6300～6400元/噸,但仍有需求替代主體。

俄烏沖突暴發(fā)后,我國進口加拿大非轉(zhuǎn)基因大豆到港量略有下降,但因今年新豆與上年相比質(zhì)量差異較大,需求端接受度較低,加上價格優(yōu)勢缺失,同時因物流受阻,豆源在南北港口依然存在出庫壓力。上周末,天津港口42%蛋白含量的凈糧裝車價為6500～6540元/噸,湖南岳陽港在6560～6600元/噸之間。

國產(chǎn)東北和關(guān)內(nèi)部分區(qū)域豆源價格已與進口“加豆”接近持平,而美灣豆與國產(chǎn)豆的價差大幅收窄,未來替代量會稍有縮減,但隨著氣溫逐漸升高,豆制品需求量將日漸下降。因此,未來豆市易跌難漲的趨勢仍將存在,建議經(jīng)營主體適度把控。

作者：劉從新