值得注意的是,國(guó)內(nèi)草甘膦價(jià)格2020年8月僅為2.1萬(wàn)元/噸,在短短10個(gè)月內(nèi)草甘膦價(jià)格漲幅超過(guò)130%。

供需雙向支撐 草甘膦價(jià)格走高

草甘膦是全球使用量最大的除草劑品種。從需求端看,當(dāng)前正處于除草劑需求旺季,草甘膦生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存處于低位,待產(chǎn)訂單已排至9-10月。

從供應(yīng)端看,今年以來(lái),受原材料價(jià)格上漲影響,草甘膦價(jià)格持續(xù)攀升。國(guó)內(nèi)約70%產(chǎn)能采用甘氨酸法制備草甘膦,其主要原料有甘氨酸和黃磷,其中甘氨酸價(jià)格從年初的1.55萬(wàn)元/噸上漲至2.2萬(wàn)元/噸,而黃磷產(chǎn)能則受云南限電影響,價(jià)格也從1.6-1.7萬(wàn)元/噸區(qū)間躍升至本月月初的2.5萬(wàn)元/噸,兩者成本分別占原材料總成本的42.1%和25.4%,從成本面上支撐草甘膦價(jià)格上漲。

近幾年,國(guó)內(nèi)草甘膦行業(yè)的集中度不斷提升,目前產(chǎn)能主要來(lái)自興發(fā)集團(tuán)、江山股份、福華通達(dá)、新安股份等企業(yè)。3月29日,江山股份公告擬并購(gòu)福華通達(dá),一旦重組成功,江山股份的產(chǎn)能將提升為22萬(wàn)噸,或與興發(fā)集團(tuán)(18萬(wàn)噸)形成“雙寡頭”的行業(yè)格局。

行業(yè)迎來(lái)十年一遇景氣周期

從市場(chǎng)周期來(lái)看,上一次草甘膦的價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在2013年9月,彼時(shí)國(guó)內(nèi)草甘膦(95%)現(xiàn)貨價(jià)約為4.46萬(wàn)元/噸。但從今年3月開(kāi)始,草甘膦價(jià)格曲線近乎直線的拉升已經(jīng)突破了這一關(guān)口,價(jià)格創(chuàng)下十年新高。

新冠疫情爆發(fā)后,美國(guó)、巴西等地工廠開(kāi)工出現(xiàn)不可抗力,紛紛加大海外采購(gòu)。國(guó)內(nèi)方面,目前統(tǒng)計(jì)庫(kù)存不足1萬(wàn)噸,遠(yuǎn)低于安全狀態(tài)。長(zhǎng)期來(lái)看,2014-2020年,由于草甘膦價(jià)格長(zhǎng)期低迷,基本無(wú)新增投資,行業(yè)持續(xù)收縮。草甘膦的擴(kuò)產(chǎn)又受到環(huán)保政策制約,未來(lái)也很難通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)扭轉(zhuǎn)供應(yīng)短缺格局。據(jù)悉,全球草甘膦的年產(chǎn)能僅有100萬(wàn)噸左右,其中70萬(wàn)噸產(chǎn)自中國(guó)。短期內(nèi)幾乎無(wú)新增產(chǎn)能投放,而需求卻持續(xù)增長(zhǎng),所以可預(yù)見(jiàn)草甘膦將進(jìn)入較長(zhǎng)景氣周期。

草甘膦短期內(nèi)需求增長(zhǎng)主要源自于農(nóng)作物價(jià)格持續(xù)走高,農(nóng)民種植意愿強(qiáng)烈,全球農(nóng)作物種植面積增速明顯提升。中長(zhǎng)期的需求增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力則來(lái)自于農(nóng)作物尤其是轉(zhuǎn)基因種植面積增長(zhǎng)、以及百草枯的持續(xù)退出等。