行業(yè)資訊

世界藥廠斷供,需求或涌入國(guó)內(nèi)

印度是僅次于美國(guó)的全球第二大原料藥供應(yīng)國(guó),占到了全球的12%。印度的原料藥市場(chǎng)中,出口占到了近50%?，F(xiàn)在印度疫情再度惡化,部分本土藥廠已出現(xiàn)停產(chǎn),原料藥的正常生產(chǎn)難免受到波及,這也將加劇全球原料藥品的供應(yīng)短缺。在印度疫情徹底失控之際,“世界藥廠”印度一度限制了26種原料藥的出口,此舉引發(fā)全球?qū)υ纤幑?yīng)短缺的關(guān)注。

此前即有行業(yè)人士指出在新冠疫情期間,印度原料藥會(huì)對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生一定的外溢影響。在美國(guó)和印度之后,我國(guó)的原料藥供應(yīng)占到了全球的9%,位居第三。在原料藥市場(chǎng)上,得益于中國(guó)率先從疫情中恢復(fù),國(guó)外藥企一部分的原料藥訂單短期內(nèi)將會(huì)轉(zhuǎn)移到中國(guó),將會(huì)給中國(guó)原料藥生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)一定機(jī)遇,搶占一定市場(chǎng)份額。隨著印度疫情再次失控,短期內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)原料藥市場(chǎng)也會(huì)產(chǎn)生一定的刺激作用。

新冠肺炎在印度的持續(xù)流行可能會(huì)破壞全球藥品供應(yīng)鏈,加劇供應(yīng)短缺情況。預(yù)計(jì)會(huì)在供需失衡狀態(tài)下維持相對(duì)高價(jià),給相關(guān)國(guó)內(nèi)原料藥企業(yè)帶來(lái)潛在的全年業(yè)績(jī)彈性。這一點(diǎn)從近日原料藥相關(guān)股票集體暴漲方面可以看出,美諾華連續(xù)三個(gè)交易日沖擊漲停,如次新股共同藥業(yè)盤中漲停,同和藥業(yè)一度暴漲超過(guò)15%,海正藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、塞托生物、永安藥業(yè)、花園生物等相關(guān)公司股價(jià)盤中也一度大幅上漲。

大量訂單回流,化纖紡織等行業(yè)再迎機(jī)遇

印度是全球最大棉花和黃麻生產(chǎn)國(guó),其紗線產(chǎn)能占全球22%。作為世界第二大紡織制造國(guó)和出口國(guó),印度的紡織收入一直是經(jīng)濟(jì)的主要支柱之一,占印度出口總收入的15%左右。目前當(dāng)?shù)丶徔棙I(yè)遭受很大沖擊,無(wú)法保證正常交貨,會(huì)出現(xiàn)大量歐美等國(guó)紡織訂單發(fā)生轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。已有中國(guó)企業(yè)接到回流訂單,預(yù)計(jì)今年5月至6月海外回流訂單有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

江蘇一大型紗線企業(yè)表示：“回流訂單并不是都由印度客戶下單,而是由歐美客戶直接下單,或是東南亞客戶轉(zhuǎn)手。工廠正加班加點(diǎn)生產(chǎn),將在3周內(nèi)交貨”。

與之對(duì)應(yīng)的是,國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格已經(jīng)啟動(dòng)漲價(jià)。市場(chǎng)上OE紗、C40S報(bào)價(jià)普遍出現(xiàn)上漲,部分紡紗廠因原料和產(chǎn)品庫(kù)存偏低,報(bào)價(jià)上漲了500元/噸。如果疫情不能得到有效控制,停工停產(chǎn)將不可避免,影響將更加嚴(yán)重。歐美國(guó)家原本交給印度的紡織訂單,又開始出現(xiàn)了第二波的回流。伴隨紡織服裝行業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng),棉花等原料大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁走勢(shì)。

供給受到明顯影響,國(guó)內(nèi)化工行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)量?jī)r(jià)齊升

作為全球第六大化工品生產(chǎn)國(guó),印度化學(xué)品銷售額全球占比較高,疫情影響化工品出口下滑明顯。根據(jù)印度化學(xué)與石化部(DCPC)2020-21年度報(bào)告顯示,2020-21年度(截至2020年9月)印度化學(xué)品和化學(xué)制品(不含醫(yī)藥制品和肥料)的出口占比為14.9%,2019-20年度同期為12.4%。

在印度疫情持續(xù)影響的前提下,印度的染料和顏料供給將會(huì)受到明顯影響,但全球其他地區(qū)的染料下游需求正處于逐步復(fù)蘇狀態(tài),染料和顏料需求訂單將有望轉(zhuǎn)向我國(guó)企業(yè),我國(guó)染料和顏料龍頭企業(yè)將有望受益,迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。

有望接手原藥、中間體訂單,農(nóng)藥板塊震蕩走高

受印度疫情持續(xù)發(fā)酵影響,國(guó)內(nèi)農(nóng)藥板塊28日盤中震蕩走高,海利爾漲逾8%,江山股份漲近6%,華邦健康漲近5%。從農(nóng)藥產(chǎn)量規(guī)模來(lái)看,在亞洲地區(qū)印度的農(nóng)藥產(chǎn)量?jī)H次于我國(guó),但與我國(guó)之間的產(chǎn)量差距近10倍(我國(guó)2020年化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為215萬(wàn)噸)。

如果疫情持續(xù)影響,部分原藥和中間體的訂單將有望由國(guó)內(nèi)農(nóng)藥企業(yè)接手,隨著相關(guān)農(nóng)藥品種的全球供應(yīng)端收縮,相關(guān)農(nóng)藥價(jià)格短期內(nèi)也有望逐步上漲。

疫情沖擊下印度供給“熄火”,加速開啟了全球產(chǎn)業(yè)新周期。中國(guó)在紡織、化工、農(nóng)藥等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上都比較完整,目前已有部分行業(yè)接到“回流”訂單,此類訂單轉(zhuǎn)移速度快,買家更看重價(jià)格、交貨速度。預(yù)計(jì)未來(lái)將出現(xiàn)類似去年下半年的訂單回流情況,我國(guó)化工、紡織、農(nóng)藥等行業(yè)將受到拉動(dòng),出口市場(chǎng)貿(mào)易空間也有望加大。這對(duì)于生產(chǎn)商來(lái)說(shuō),預(yù)示著未來(lái)的形勢(shì)向好和利潤(rùn)飆升,但對(duì)于國(guó)內(nèi)下游行業(yè)來(lái)說(shuō),原料出口增多更意味著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存庫(kù)進(jìn)一步較少,“搶購(gòu)潮”的出現(xiàn)將會(huì)催生下一輪“漲價(jià)潮”。