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吡啶下游

　　南京紅太陽(yáng)股份有限公司和利爾化學(xué)股份有限公司都是主要從事吡啶雜環(huán)類農(nóng)藥生產(chǎn)制造和銷售的上市企業(yè)。紅太陽(yáng)在農(nóng)藥銷售額上一直位列國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)前列，而利爾化學(xué)的利潤(rùn)率多年排在業(yè)內(nèi)榜首位置。

　　南京紅太陽(yáng)000525

　　紅太陽(yáng)于2011 年7 月完成對(duì)南京生化、安徽國(guó)星和國(guó)際貿(mào)易的收購(gòu)，2011 年第四季度納入合并報(bào)表，2012 年全年納入帶來(lái)收入及凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。據(jù)紅太陽(yáng)近期的報(bào)表，2012年，紅太陽(yáng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.75億元，同比增長(zhǎng)23.94%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7.60億元，同比翻了一番多（+105.74%）；毛利率較上年提升了4.21個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)10.59%；凈利潤(rùn)2.90億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率322.62%，而上年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率更是高達(dá)689.78%。其中農(nóng)藥銷售額為27.25億元，同比增長(zhǎng)112.63%，占紅太陽(yáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的37.98%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.60億元，同比增長(zhǎng)203.15%；毛利率較上年提升了6.13個(gè)百分點(diǎn)，高達(dá)20.54%；農(nóng)藥所占份額同比增加了15.84個(gè)百分點(diǎn)。

　　紅太陽(yáng)大幅增長(zhǎng)的利潤(rùn)主要來(lái)自于吡啶產(chǎn)業(yè)鏈及毒死蜱產(chǎn)業(yè)鏈。在限制政策背景下，百草枯價(jià)格應(yīng)勢(shì)上漲，讓擁有2萬(wàn)噸產(chǎn)能的紅太陽(yáng)受益。吡啶的貿(mào)易摩擦受到政府的關(guān)注，價(jià)格從立案當(dāng)天便順勢(shì)上漲，使得紅太陽(yáng)在產(chǎn)業(yè)鏈整個(gè)環(huán)節(jié)都獲得利好。紅太陽(yáng)的另一個(gè)大宗產(chǎn)品毒死蜱近幾年年均需求量大幅增長(zhǎng)，未來(lái)仍將以10%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，至2015年，全球毒死蜱的市場(chǎng)需求量有望突破20萬(wàn)噸。毒死蜱價(jià)格也經(jīng)過(guò)一個(gè)十年的增長(zhǎng)期。只是在近兩年，尤其是2012年來(lái)價(jià)格起伏比較大。該產(chǎn)品的上游三氯吡啶醇鈉行情好轉(zhuǎn)，使得紅太陽(yáng)在該產(chǎn)業(yè)鏈上綜合收益。

　　利爾化學(xué)002258

　　利爾化學(xué)公司是繼陶氏益農(nóng)之后全球第二家成功掌握吡啶類化合物催化氯化系統(tǒng)集成技術(shù)的企業(yè)，是中國(guó)最大的規(guī)模化生產(chǎn)氯代吡啶類農(nóng)藥原藥和制劑的企業(yè)之一。近日利爾化學(xué)股份有限公司發(fā)布公告，2012年公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.78億元，同比增長(zhǎng)36.55%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8762.11萬(wàn)元，同比上升25.85%。按照產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，公司2012年農(nóng)藥原藥實(shí)現(xiàn)銷售9.15億元，占全部營(yíng)業(yè)收入75.35%，農(nóng)藥制劑及其他業(yè)務(wù)銷售實(shí)現(xiàn)2.99億元，占全部營(yíng)業(yè)收入24.65%。

　　2012年公司在對(duì)主打產(chǎn)品進(jìn)行技改擴(kuò)能，并完成募投項(xiàng)目環(huán)保驗(yàn)收外，還繼續(xù)完善草銨膦、氟環(huán)唑等項(xiàng)目的工藝路線，以進(jìn)一步提升產(chǎn)品品質(zhì)、降低生產(chǎn)成本。另外，公司將毒死蜱原藥車間改造成為畢克草、毒莠定中間體生產(chǎn)設(shè)施，并對(duì)丙環(huán)唑原藥項(xiàng)目實(shí)施了暫停生產(chǎn)。

　　此外，公司繼續(xù)加強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷工作，擴(kuò)大產(chǎn)品的國(guó)際登記工作，實(shí)現(xiàn)國(guó)際銷售同比增長(zhǎng)26.4%，達(dá)到7.58億元，占全部收入62.4%。同時(shí)，大力開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，擴(kuò)展西北、華南的銷售網(wǎng)絡(luò)，加快制劑產(chǎn)品登記步伐，提高新產(chǎn)品市場(chǎng)推廣力度，有效提升了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售份額。 國(guó)內(nèi)銷售實(shí)現(xiàn)4.47億元，占全部收入37.6%，同比增長(zhǎng)19.3%。（未完待續(xù)）