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    近年來該公司產(chǎn)品面臨低質(zhì)競爭，業(yè)績不佳，有分析稱高管離職或因內(nèi)部矛盾

    作為上市公司的高管，其言行舉動(dòng)都將密切關(guān)系到上市公司的整體穩(wěn)定。近期，農(nóng)藥行業(yè)上市公司浙江錢江生物化學(xué)股份有限公司在2011年度財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布臨近之際，先后發(fā)生三名高管辭職，分別是公司副總經(jīng)理裘國寅、副董事長周紀(jì)文以及獨(dú)立董事陶久華，其申請(qǐng)辭職時(shí)間分別為2月1日、2月3日以及2011年10月25日。

    2月7日，錢江生化召開2012年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議并通過了增補(bǔ)董事和高管辭職的議案。

    盡管錢江生化稱高管辭職對(duì)公司經(jīng)營無重大影響，但如此短的時(shí)間內(nèi)發(fā)生多名高管離職，錢江生化的狀況在業(yè)內(nèi)頗受關(guān)注。有分析稱，其人事大變動(dòng)背后，或是由于決策層紛爭以及近年業(yè)績不佳的影響。

    有高管離職前持續(xù)套現(xiàn)

    上述三人均是錢江生化元老級(jí)人物，一直在公司擔(dān)任重要職務(wù)。公開資料顯示，周紀(jì)文是錢江生化第三大股東海寧市工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營公司董事長、總經(jīng)理、黨委副書記，從2006年出任錢江生化副董事長至今。裘國寅則擔(dān)任了錢江生化五屆董事和副總經(jīng)理后，不再擔(dān)任第六屆董事會(huì)董事，僅擔(dān)任副總經(jīng)理一職。前獨(dú)立董事陶久華資歷豐富，是位資深律師，身兼多家上市公司獨(dú)立董事，2006年開始一直是錢江生化的獨(dú)立董事，直到2011年10月25日提出辭職。

    對(duì)于辭職原因，周紀(jì)文的離職報(bào)告稱是“工作變動(dòng)”，裘國寅的辭職理由是“身體原因”，陶久華則是由于個(gè)人原因辭職。除了裘國寅外，其余2人的辭職原因均被指較為含糊。事實(shí)上，南方農(nóng)村報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近年來相關(guān)上市公司高管辭職，其理由不外乎“個(gè)人原因”、“工作變動(dòng)”等。

    值得注意的是，自2008年至今，裘國寅一直在減持錢江生化的股票，最近一次的減持行為發(fā)生在2012年1月12日，減持2萬股，套現(xiàn)14萬元。

    周紀(jì)文擔(dān)任副董事長多年卻提出離職，裘國寅任副總經(jīng)理期間不斷減持套現(xiàn)最終離職，此次兩者提交辭職報(bào)告間隔僅2天，讓人頗感蹊蹺。

    2月8日，錢江生化會(huì)議公告顯示，第一大股東海寧市資產(chǎn)經(jīng)營公司提議海寧市資產(chǎn)經(jīng)營公司副總經(jīng)理龍怡娟擔(dān)任錢江生化司第六屆董事會(huì)董事候選人。浙江海州律師事務(wù)所任主任、執(zhí)業(yè)律師李鳴杰被提名為第六屆董事會(huì)獨(dú)立董事候選人。

    公司高層內(nèi)部意見不合？

    此前有媒體報(bào)道稱，獨(dú)立董事陶久華的辭職原因主要是因?qū)竟芾韺拥臎Q議不滿而失望離去。據(jù)2011年3月17日錢江生化召開的董事會(huì)第一次臨時(shí)會(huì)議公告顯示，董事會(huì)審議《關(guān)于公司生產(chǎn)設(shè)備融資租賃的議案》，內(nèi)容是錢江生化將已建成的三條生產(chǎn)線設(shè)備資產(chǎn)以售后回租方式向華融租賃融資人民幣9500萬元，融資資金用于歸還前期銀行貸款和公司生產(chǎn)線建設(shè)配套設(shè)施。錢江生化9位董事中8人均表示贊成，僅獨(dú)立董事陶久華提出了反對(duì)意見，認(rèn)為融資租賃的資金用途不明確，且缺乏監(jiān)管措施。

    2011年3月17日，錢江生化董事會(huì)還審議《關(guān)于浙江錢江明士達(dá)光電科技有限公司成立全資子公司的議案》，錢江生化8名董事再次投贊成票，陶久華又投了反對(duì)票，認(rèn)為錢江明士達(dá)設(shè)立子公司有違投資初衷，且無必要。

    有業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)時(shí)錢江生化董事長高云躍兼任錢江明士達(dá)的董事長，錢江明士達(dá)公司提出設(shè)立子公司自然是先通過高云躍同意的，同時(shí)高云躍也投了贊成票，陶久華執(zhí)意反對(duì)，難免會(huì)讓董事長高云躍難堪，再者，在高云躍的主持下，陶久華反對(duì)的生產(chǎn)設(shè)備融資租賃議案又被股東們通過，陶久華很可能因意見不被采納失望而去。

    對(duì)此，錢江生化董秘胡明表示，副董事長周紀(jì)文離職原因是周紀(jì)文要自己做生意，裘國寅因?yàn)樯眢w原因離職，而陶久華離職時(shí)辭職報(bào)告僅表示是個(gè)人原因離開，獨(dú)立董事本身就有權(quán)利對(duì)董事會(huì)決議表達(dá)意見，因此所謂與董事長不合之說沒有道理。

    北京東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢有限公司分析師徐洪志認(rèn)為，對(duì)于錢江生化高管的離職，不必刻意對(duì)此進(jìn)行炒作。作為上市公司的高管，即使與“老東家”有矛盾，雙方分手也會(huì)做得很體面，盡量低調(diào)處理。因?yàn)橐坏⒚芄_化，事件經(jīng)過持續(xù)發(fā)酵，將會(huì)對(duì)公司以及個(gè)人的聲譽(yù)造成極負(fù)面的影響。

    產(chǎn)品被指面臨低價(jià)競爭

    中投顧問IPO咨詢部分析師崔瑜表示，導(dǎo)致上市公司高管辭職主要還是市場因素，其中企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略變化、行業(yè)發(fā)展預(yù)期不穩(wěn)定、股票減持等因素都會(huì)導(dǎo)致上市公司高層變動(dòng)。但不管怎樣，高管離職對(duì)企業(yè)的負(fù)面影響較大，在某種程度上，也預(yù)示著投資者將對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營收益產(chǎn)生動(dòng)搖。

    錢江生化公司目前是國內(nèi)規(guī)模最大的生物農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)之一，目前主要生產(chǎn)農(nóng)用殺菌劑井岡霉素系列、農(nóng)用殺蟲劑阿維菌素系列、植物生長調(diào)節(jié)劑赤霉素系列。其中井岡青霉素系列產(chǎn)品占國內(nèi)50%以上的市場份額。

    在2008年前，錢江生化經(jīng)歷了一段輝煌時(shí)期，經(jīng)營收益相當(dāng)可觀。2008年金融危機(jī)暴發(fā)，錢江生化的利潤出現(xiàn)虧損。其后其經(jīng)營狀況較為反復(fù)。2009年和2010年順利實(shí)現(xiàn)扭虧和業(yè)績?cè)鲩L，但2011年其三季報(bào)顯示，其凈利潤同比下降71.41%。同時(shí)預(yù)計(jì)公司全年累計(jì)凈利潤與上年同期相比將下降50%。

    調(diào)查發(fā)現(xiàn)，錢江生化的主營農(nóng)藥業(yè)務(wù)的業(yè)績一直較為穩(wěn)定，即便在2008年金融危機(jī)期間，其生長調(diào)節(jié)劑赤霉素類農(nóng)藥的盈利仍然增長。

    然而，徐洪志認(rèn)為，作為生物農(nóng)藥的龍頭企業(yè)，錢江生化的產(chǎn)品井岡霉素、赤霉素、阿維菌素等將面臨著低價(jià)競爭的困擾。其次，其在控制終端市場方面做得并不好，加之高層人事變動(dòng)，短期內(nèi)其前景并不太樂觀。

    據(jù)了解，井岡霉素曾是防治水稻紋枯病的主打生物農(nóng)藥殺菌劑，但由于使用了30多年，藥效有所下降，且在終端市場上，由于價(jià)格透明，渠道利潤較低，受到經(jīng)銷商的抵制，其市場份額逐年下降。赤霉素雖然在柑桔保果方面的優(yōu)勢無法取代，但由于競爭者眾多，同樣面臨低價(jià)競爭的困擾。另一主打產(chǎn)品阿維菌素同樣如此。阿維菌素龍頭企業(yè)威遠(yuǎn)生化發(fā)布2011年年報(bào)顯示，受阿維菌素產(chǎn)品低價(jià)競爭等因素影響，公司的凈利潤下降63%。