在逆全球化趨勢明顯的當(dāng)今,無論怎么凸顯把種子攥在自己手里的重要性都不為過。

2010年以來,轉(zhuǎn)基因在爭議中前行。近兩年,轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進程明顯提速,資本市場已然″聞風(fēng)而動″。近期,轉(zhuǎn)基因板塊異動拉升,敦煌種業(yè)、荃銀高科、農(nóng)發(fā)種業(yè)等紛紛沖高。

1. 

轉(zhuǎn)基因育種大勢所趨

基因技術(shù)是指針對生物單個或多個性狀進行遺傳改良的分子技術(shù),具體到農(nóng)業(yè)上的轉(zhuǎn)基因育種來說,就是把其他生物的遺傳物質(zhì)提取并引入到原農(nóng)作物上,以獲取有利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的目標(biāo)性狀。

技術(shù)原理聽起來不難,但實際操作上極為復(fù)雜。相關(guān)統(tǒng)計顯示,引入一個新性狀的成本高到離譜不說,平均耗時也長達234個月。這么深的護城河自然能做的企業(yè)非常少。

上世紀(jì)末,國內(nèi)棉鈴蟲大爆發(fā)造成棉荒,抗蟲抗病轉(zhuǎn)基因作物的研發(fā)提上日程。21世紀(jì)的頭十年里涌現(xiàn)出了一些成果,抗蟲棉、抗病番木瓜陸續(xù)獲批商業(yè)化種植。

但2010年起轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物的安全性問題開始不斷引發(fā)全國范圍的激烈爭論。受限于此,政策層面也慢慢趨于保守。

近些年,多種農(nóng)作物對進口的依賴日趨嚴(yán)重。非轉(zhuǎn)基因品種在產(chǎn)量和價格上難以與轉(zhuǎn)基因品種抗衡。國內(nèi)非轉(zhuǎn)基因大豆畝產(chǎn)僅為美國轉(zhuǎn)基因品種的56%,出油率和成本也在一定程度上落后。致使每年90%左右的大豆需求都得找美國、巴西和阿根廷解決。

作為主糧和主要飼料來源的玉米也連年產(chǎn)不足需,自產(chǎn)供需缺口到2020年已經(jīng)到了0.26億噸/年。部分麥種、蔬菜也同樣依賴進口。疫情以來,主要農(nóng)作物國際貿(mào)易價格大幅上漲,糧食安全的重要性空前突出。

不容忽視的是,生物入侵也在抬頭。

愛吃主糧作物、也愛吃棉花大豆的草地貪夜蛾,已經(jīng)禍及了多個主要農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)上千萬畝農(nóng)田。國內(nèi)對抗蟲抗病品種的需求十分迫切。

轉(zhuǎn)基因種子的優(yōu)勢主要是兩個方面,一是增產(chǎn),轉(zhuǎn)基因的主要功能是抗蟲、耐除草劑,國內(nèi)不管哪個玉米片區(qū),多多少少都面臨蟲害威脅,造成的產(chǎn)量折損在10%-50%左右。相比普通的玉米,轉(zhuǎn)基因可以帶來大概10%左右的產(chǎn)量提升。當(dāng)前中國玉米已經(jīng)出現(xiàn)了比較大的供需缺口,這個優(yōu)勢是非常有必要的。

二是減少種植者的勞動投入。比如大豆生長過程中有一個讓種植者很痛苦的事情,就是雜草,玉米種植也面臨這個困難。轉(zhuǎn)基因本身就是抗蟲耐除草劑,農(nóng)民可以投入更少的時間,同時資金投入、物料(除草劑)投入更少,收益又更高,是比較劃算的。對于農(nóng)民而言,種不種轉(zhuǎn)基因,一畝地的收益能差200元。

可見,轉(zhuǎn)基因作物在產(chǎn)量和成本等方面具備顯著優(yōu)勢,美國能成為首屈一指的農(nóng)業(yè)強國和其領(lǐng)先的轉(zhuǎn)基因育種分不開。

2.

推廣速度或比美國更快

為了扭轉(zhuǎn)這樣的局面,這兩年我國在轉(zhuǎn)基因育種的大方向上出現(xiàn)積極變化。

2016年起步的″十三五″,直面種業(yè)大而不強的現(xiàn)狀,2020年一系列針對市場監(jiān)管、知識產(chǎn)權(quán)等與轉(zhuǎn)基因相關(guān)的政策密集落地。2021年底,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對多部法律規(guī)章進行了實質(zhì)性的修改,在轉(zhuǎn)基因品種的研發(fā)、審定到生產(chǎn)經(jīng)營全環(huán)節(jié)為轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化徹底開閘。

監(jiān)管審批步伐也大大加快。轉(zhuǎn)基因育種商業(yè)化需要經(jīng)過″安全證書獲批″和″品種審定″環(huán)節(jié),最終實現(xiàn)商業(yè)化銷售。近兩年陸續(xù)批準(zhǔn)了大北農(nóng)等公司的多個品種安全證書。

今年6月,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部又進一步印發(fā)了轉(zhuǎn)基因大豆、玉米的品種審定標(biāo)準(zhǔn)。有券商預(yù)計,最早在2023Q1就可以有轉(zhuǎn)基因種子上市。

轉(zhuǎn)基因安全證書獲取方面,在11個玉米轉(zhuǎn)基因安全證書中,大北農(nóng)占4個,杭州瑞豐占3個,先正達旗下的中國種子集團有限公司占3個,中國農(nóng)業(yè)大學(xué)1個。大北農(nóng)、上海交通大學(xué)、中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院作物科學(xué)研究所各獲得1張轉(zhuǎn)基因大豆安全證書。

除了審批之外,行業(yè)環(huán)境的改善離不開知識產(chǎn)權(quán)保護體系的進步。畢竟前文談到過,轉(zhuǎn)基因研發(fā)需要投入大量資金和時間。我國新《種子法》今年3月起正式施行,建立了實質(zhì)性派生品種(EDV)制度。在保護原始創(chuàng)新、擴大品種權(quán)人的權(quán)利范圍和侵權(quán)認(rèn)定等方面都更加完善。

業(yè)內(nèi)分析人士表示,″正常來說,轉(zhuǎn)基因的商業(yè)審核準(zhǔn)入周期在1-2年?！?/P>

國內(nèi)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化即將開啟。國信證券預(yù)計在正常情況下,轉(zhuǎn)基因品種有望在2023年前后上市銷售。2023年或?qū)⒊蔀槲覈D(zhuǎn)基因種子種植元年。

參考美國轉(zhuǎn)基因種子推廣節(jié)奏,自1996年商業(yè)化以來,美國轉(zhuǎn)基因玉米種子在2000年應(yīng)用率達到25%,2013年達到90%。轉(zhuǎn)基因大豆應(yīng)用速度更快,1996年、1997年應(yīng)用率分別為 7%、17%,1998年暴增至44%,并于2007 年應(yīng)用率達到90%。從推廣面積看,1997年推廣面積較1996年增長151%,1998年同比增長168%。

目前,我國玉米供不應(yīng)求,急需利用轉(zhuǎn)基因技術(shù)提高產(chǎn)量減少進口依賴,因此,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,我國轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化正式放開后,其推廣速度將高于美國。

3.

種業(yè)″五虎″誰將取勝？

放眼A股上市公司,目前我國擁有轉(zhuǎn)基因種子的上市公司主要有四家,分別是隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科。

從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看,轉(zhuǎn)基因上游為生物育種公司(如大北農(nóng)、杭州瑞豐、中國種子集團),通常投入大量資源進行研發(fā)轉(zhuǎn)基因技術(shù),可以選擇自行制種也可以授權(quán)其他種子企業(yè)進行制種。中游為制種企業(yè),如荃銀高科、登海種業(yè)等,下游為種子經(jīng)銷商和農(nóng)民。

大北農(nóng)較早布局轉(zhuǎn)基因玉米和大豆研究,是目前國內(nèi)唯一同時獲得轉(zhuǎn)基因玉米和大豆安全證書的公司。

在近期披露的一份投資者關(guān)系活動記錄表中,大北農(nóng)稱,目前公司在性狀產(chǎn)品上已形成了預(yù)商業(yè)化第一代、在研第二代、儲備第三代,獨立自主、持續(xù)升級的產(chǎn)品線布局。公司繼續(xù)拓展生物技術(shù)產(chǎn)業(yè),布局玉米和大豆的第二代、第三代產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新十年研發(fā)計劃,啟動耐旱、耐新型除草劑等新基因挖掘工作,同時健全研發(fā)體系,拓展基因編輯等技術(shù)。

此外,大北農(nóng)生物轉(zhuǎn)基因擴區(qū)面積最廣,公司已與國內(nèi)130多家種業(yè)企業(yè)進行合作,培育了200多個生物新品種,覆蓋推廣面積為2億多畝,主要是玉米種子。

隆平高科通過其參股公司杭州瑞豐三個產(chǎn)品獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書(生產(chǎn)應(yīng)用),分別為瑞豐125、浙大瑞豐8和nCX-1。

隆平高科目前轉(zhuǎn)基因玉米品種開發(fā)和試制種已經(jīng)完成,有望在轉(zhuǎn)基因品種審定正式落地后搶先占據(jù)市場份額,迎來業(yè)績兌現(xiàn)期。

登海種業(yè)則主要與大北農(nóng)開展性狀合作,將大北農(nóng)的優(yōu)良性狀目標(biāo)基因?qū)氲降呛Ｓ衩追N親本。相關(guān)品種將較傳統(tǒng)育種品種有明顯抗性、單產(chǎn)優(yōu)勢。公司稱,目前正在嚴(yán)格按照″國家轉(zhuǎn)基因生物新品種重大專項″實施內(nèi)容的要求,進行玉米轉(zhuǎn)基因試驗工作。

同樣在轉(zhuǎn)基因玉米種子方面與大北農(nóng)合作的荃銀高科,在回復(fù)投資者提問時表示,公司2015年牽頭開展了農(nóng)業(yè)部″轉(zhuǎn)基因抗蟲玉米‘雙抗12-5’產(chǎn)業(yè)化研究項目″,并已按照項目要求創(chuàng)制了抗蟲性狀突出、綜合性狀優(yōu)良的轉(zhuǎn)基因玉米新品種(系)。

除上述四家上市公司外,正在謀求科創(chuàng)板上市的全球農(nóng)業(yè)科技巨頭--先正達也不容忽視。

目前,先正達科創(chuàng)板IPO正處于問詢階段,公司擬募資650億元,創(chuàng)下了A股最近十年以來最高的上市募資記錄。

先正達旗下的中國種子集團已獲得的3個安全證書,分別是抗蟲耐除草劑玉米Bt11xGA21,抗蟲耐除草劑玉米Bt11xMIR162XGA2,耐除草劑玉米GA21。在轉(zhuǎn)基因生物育種領(lǐng)域,先正達已經(jīng)深耕多年,擁有豐富的性狀儲備和在全球市占率名列前茅的種子業(yè)務(wù)。同時,先正達在國際上已有成功商業(yè)化的經(jīng)驗。

值得一提的是,荃銀高科是先正達集團中國種業(yè)板塊的重要成員,先正達上市后,荃銀高科有望借力先正達的渠道資源優(yōu)勢和轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢,進一步擴大市場份額。

在轉(zhuǎn)基因商業(yè)化的預(yù)期增強的情況下,登海種業(yè)、荃銀高科、豐樂種業(yè)等可能都會采取向具有生產(chǎn)應(yīng)用證書的生物技術(shù)公司繳納專利費,獲取將性狀導(dǎo)入到公司的種子產(chǎn)品的權(quán)利。

值得注意的是,A股上市公司中,敦煌種業(yè)也在布局轉(zhuǎn)基因,據(jù)半年報,公司正研發(fā)適宜東北中晚熟春玉米區(qū)的抗蟲轉(zhuǎn)基因玉米CM8101自交系創(chuàng)制；農(nóng)發(fā)種業(yè)″轉(zhuǎn)基因抗蟲耐除草劑玉米種質(zhì)資源創(chuàng)制與新品種選育項目″也取得了階段性進展。

轉(zhuǎn)基因落地能夠提升中國種子行業(yè)的集中度?！逍袠I(yè)里能夠做出轉(zhuǎn)基因種子的企業(yè)目前不到1/4。轉(zhuǎn)基因一旦放開,比較落后的、研發(fā)能力很差的,以前靠模仿、抄襲生存下來的企業(yè)就被邊緣化了,或者直接被淘汰出局。轉(zhuǎn)基因時代,研發(fā)難度是比較大的,帶來的效益很明顯。所以未來一旦使用,滲透率會提升的非?？?種子企業(yè)里技術(shù)掌握的比較領(lǐng)先的,布局比較領(lǐng)先的企業(yè)將脫穎而出?！?/P>

轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地后,我國轉(zhuǎn)基因種子(玉米+大豆)的出廠口徑規(guī)模有望達432億元,利潤有望達130億元。參考孟山都退市前三年的PE均值(約30倍),我國僅玉米+大豆的轉(zhuǎn)基因種子規(guī)模有望接近4000億市值。