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揚農化工(600486):關注草甘膦價格變動
責任編輯：本站編輯 來源：農藥工業(yè)網 日期：2012-10-15
民族證券認為, 菊酯類產品仍是公司業(yè)績穩(wěn)定的基礎.公司是菊酯行業(yè)龍頭,今年上半年菊酯類產品毛利占比達到75%.公司加大新產品研發(fā)力度,通過"原藥來源證明"來限制下游中小企業(yè)使用假藥,減少假藥對市場的沖擊.據(jù)百川資訊信息,公司功夫菊酯報價19萬/噸,氯氰菊酯11萬/噸,高效氯氰聚酯原藥16萬/噸,銷售情況良好.
民族證券指出, 短期來看,草甘膦價格的上漲為公司業(yè)績增長預留想像空間.甘氨酸路線草甘膦成交價已達到3.5萬元/噸-3.7萬元/噸,同比上漲30%左右,原因是海外草甘膦市場開始補庫存周期,行業(yè)供需結構優(yōu)化,巴西地區(qū)進入種植季.中期來看,南美巴西地區(qū)為公司農藥出口盈利的增加提供了需求支撐.今年上半年美國遭遇了25年來最嚴重的旱災,FAO預計全球糧食減產2.2%,高糧價將刺激全球種植面積和農業(yè)種植投入的增加.從調研獲得的信息,公司農用藥出口收入增長較快的主要是南美的巴西.
民族證券指出,長期來看"一體兩翼"總體發(fā)展思路不變,公司仍然以農藥為主體,以精細化學品和新材料為兩翼來發(fā)展,預計公司2012-2014年ESP分別為1.03元,1.16元,1.18元,給予公司"增持"評級.
民族證券指出, 短期來看,草甘膦價格的上漲為公司業(yè)績增長預留想像空間.甘氨酸路線草甘膦成交價已達到3.5萬元/噸-3.7萬元/噸,同比上漲30%左右,原因是海外草甘膦市場開始補庫存周期,行業(yè)供需結構優(yōu)化,巴西地區(qū)進入種植季.中期來看,南美巴西地區(qū)為公司農藥出口盈利的增加提供了需求支撐.今年上半年美國遭遇了25年來最嚴重的旱災,FAO預計全球糧食減產2.2%,高糧價將刺激全球種植面積和農業(yè)種植投入的增加.從調研獲得的信息,公司農用藥出口收入增長較快的主要是南美的巴西.
民族證券指出,長期來看"一體兩翼"總體發(fā)展思路不變,公司仍然以農藥為主體,以精細化學品和新材料為兩翼來發(fā)展,預計公司2012-2014年ESP分別為1.03元,1.16元,1.18元,給予公司"增持"評級.