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揚(yáng)農(nóng)化工(600486):業(yè)績(jī)穩(wěn)增,受益草甘膦價(jià)格累計(jì)大幅上漲
責(zé)任編輯：本站編輯 來源：農(nóng)藥工業(yè)網(wǎng) 日期：2012-07-30
公司短期內(nèi)業(yè)績(jī)的看點(diǎn)就是產(chǎn)品價(jià)格的繼續(xù)上漲, 另外,農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)政策支持,行業(yè)的重組整合,也是公司股票表現(xiàn)的催化劑
近期走勢(shì)強(qiáng)勁的全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格,帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)農(nóng)化產(chǎn)品價(jià)格上漲的想象,而去年以來草甘膦價(jià)格的累計(jì)大幅上漲,直接帶來了草甘膦概念股股價(jià)的集體走高.
受行業(yè)利好影響,涉草甘膦概念的農(nóng)業(yè)化工企業(yè)揚(yáng)農(nóng)化工(600486.SH)本月截至26日累計(jì)漲幅12.84%, 逆市走高趨勢(shì)明顯.且分析人士仍維持對(duì)公司的看漲信心.注冊(cè)分析師余藎對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者表示:"從基本面判斷, 25日公司股價(jià)的下跌僅僅是技術(shù)上的調(diào)整,長期依舊看好."
揚(yáng)農(nóng)化工主營殺蟲劑和除草劑.殺蟲劑方面, 公司是中國產(chǎn)量最大,產(chǎn)品線最廣泛的菊酯生產(chǎn)企業(yè),國內(nèi)大多數(shù)主要菊酯制劑生產(chǎn)企業(yè)及經(jīng)銷商都是其客戶;除草劑方面,公司的草甘膦產(chǎn)品主要客戶集中于美國,均已經(jīng)簽訂長期銷售協(xié)議,銷售穩(wěn)定.
東興證券分析師郝力芳表示:"公司今年業(yè)績(jī)看點(diǎn)還在于傳統(tǒng)的主營項(xiàng)目, 即殺蟲劑和除草劑."
公司一季報(bào)顯示, 報(bào)告期內(nèi)營業(yè)總收入6.25億元,同比增長24.50%;歸屬上市公司股東凈利潤0.52億元, 同比增長40.73%;應(yīng)收賬款期末比期初增加55.89%,主要是由于公司生產(chǎn)經(jīng)營具有季節(jié)性,上半年是旺季,銷售增加,應(yīng)收款項(xiàng)增加,資金在下半年將逐步回籠.
分析人士對(duì)公司中報(bào)業(yè)績(jī)依舊抱有信心.余藎認(rèn)為, 受主營產(chǎn)品漲價(jià)的影響,公司中報(bào)業(yè)績(jī)也應(yīng)該不錯(cuò).公司短期內(nèi)業(yè)績(jī)的看點(diǎn)就是產(chǎn)品價(jià)格的繼續(xù)上漲, 另外,農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)政策支持,行業(yè)的重組整合,也是公司股票表現(xiàn)的催化劑.
公開資料顯示,自去年8月以來,草甘膦價(jià)格一直處于上漲狀態(tài),今年草甘膦價(jià)格更是加速上行, 目前草甘膦原粉價(jià)格在每噸2.7萬元左右,較2011年8月初每噸2.1萬元上漲6000元,漲幅近30%,今年以來的漲幅已經(jīng)達(dá)到15%.
余藎認(rèn)為:"在草甘膦價(jià)格出現(xiàn)恢復(fù)性上漲的背景下, 揚(yáng)農(nóng)化工今年的漲幅一度超過60%,而近日草甘膦繼續(xù)上漲,揚(yáng)農(nóng)化工的草甘膦最新報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到每噸29000元,并且只報(bào)價(jià)不接單,價(jià)格繼續(xù)看漲."2011年年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)公司殺蟲劑收入11.95億元,同比增長30.74%,毛利率21.65%,同比下降2.52個(gè)百分點(diǎn);除草劑營業(yè)收入5.43億元,同比增長8.60%,毛利率5.82%,同比下降1.73個(gè)百分點(diǎn).
除草劑在公司業(yè)績(jī)中占據(jù)重要的分量, 草甘膦價(jià)格的上漲給公司明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L預(yù)期.雖然去年公司主營項(xiàng)目毛利率有所下滑, 但得益于此番農(nóng)產(chǎn)品的漲價(jià),公司主營業(yè)務(wù)的毛利率有望回升.
余藎表示:"公司主要產(chǎn)品價(jià)格如草甘膦, 麥草畏的價(jià)格都比去年有較大幅度上漲,主營產(chǎn)品的毛利率將穩(wěn)步回升."
經(jīng)過一輪上漲, 7月27日,揚(yáng)農(nóng)化工報(bào)收20.51元,動(dòng)態(tài)市盈率20.91倍.對(duì)于目前的估值水平,余藎認(rèn)為:"目前農(nóng)藥企業(yè)大多處于虧損或者微利的狀態(tài),公司能夠保持盈利實(shí)屬不易,估值較為合理."
對(duì)于公司未來的股價(jià)走勢(shì), 余藎認(rèn)為:"未來股價(jià)走勢(shì)取決于公司的盈利能力和整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境.就目前看, 公司主要產(chǎn)品價(jià)格處于上升通道之中,如果盈利能夠維持或者繼續(xù)增加,股價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)問題不大."
近期走勢(shì)強(qiáng)勁的全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格,帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)農(nóng)化產(chǎn)品價(jià)格上漲的想象,而去年以來草甘膦價(jià)格的累計(jì)大幅上漲,直接帶來了草甘膦概念股股價(jià)的集體走高.
受行業(yè)利好影響,涉草甘膦概念的農(nóng)業(yè)化工企業(yè)揚(yáng)農(nóng)化工(600486.SH)本月截至26日累計(jì)漲幅12.84%, 逆市走高趨勢(shì)明顯.且分析人士仍維持對(duì)公司的看漲信心.注冊(cè)分析師余藎對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者表示:"從基本面判斷, 25日公司股價(jià)的下跌僅僅是技術(shù)上的調(diào)整,長期依舊看好."
揚(yáng)農(nóng)化工主營殺蟲劑和除草劑.殺蟲劑方面, 公司是中國產(chǎn)量最大,產(chǎn)品線最廣泛的菊酯生產(chǎn)企業(yè),國內(nèi)大多數(shù)主要菊酯制劑生產(chǎn)企業(yè)及經(jīng)銷商都是其客戶;除草劑方面,公司的草甘膦產(chǎn)品主要客戶集中于美國,均已經(jīng)簽訂長期銷售協(xié)議,銷售穩(wěn)定.
東興證券分析師郝力芳表示:"公司今年業(yè)績(jī)看點(diǎn)還在于傳統(tǒng)的主營項(xiàng)目, 即殺蟲劑和除草劑."
公司一季報(bào)顯示, 報(bào)告期內(nèi)營業(yè)總收入6.25億元,同比增長24.50%;歸屬上市公司股東凈利潤0.52億元, 同比增長40.73%;應(yīng)收賬款期末比期初增加55.89%,主要是由于公司生產(chǎn)經(jīng)營具有季節(jié)性,上半年是旺季,銷售增加,應(yīng)收款項(xiàng)增加,資金在下半年將逐步回籠.
分析人士對(duì)公司中報(bào)業(yè)績(jī)依舊抱有信心.余藎認(rèn)為, 受主營產(chǎn)品漲價(jià)的影響,公司中報(bào)業(yè)績(jī)也應(yīng)該不錯(cuò).公司短期內(nèi)業(yè)績(jī)的看點(diǎn)就是產(chǎn)品價(jià)格的繼續(xù)上漲, 另外,農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)政策支持,行業(yè)的重組整合,也是公司股票表現(xiàn)的催化劑.
公開資料顯示,自去年8月以來,草甘膦價(jià)格一直處于上漲狀態(tài),今年草甘膦價(jià)格更是加速上行, 目前草甘膦原粉價(jià)格在每噸2.7萬元左右,較2011年8月初每噸2.1萬元上漲6000元,漲幅近30%,今年以來的漲幅已經(jīng)達(dá)到15%.
余藎認(rèn)為:"在草甘膦價(jià)格出現(xiàn)恢復(fù)性上漲的背景下, 揚(yáng)農(nóng)化工今年的漲幅一度超過60%,而近日草甘膦繼續(xù)上漲,揚(yáng)農(nóng)化工的草甘膦最新報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到每噸29000元,并且只報(bào)價(jià)不接單,價(jià)格繼續(xù)看漲."2011年年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)公司殺蟲劑收入11.95億元,同比增長30.74%,毛利率21.65%,同比下降2.52個(gè)百分點(diǎn);除草劑營業(yè)收入5.43億元,同比增長8.60%,毛利率5.82%,同比下降1.73個(gè)百分點(diǎn).
除草劑在公司業(yè)績(jī)中占據(jù)重要的分量, 草甘膦價(jià)格的上漲給公司明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L預(yù)期.雖然去年公司主營項(xiàng)目毛利率有所下滑, 但得益于此番農(nóng)產(chǎn)品的漲價(jià),公司主營業(yè)務(wù)的毛利率有望回升.
余藎表示:"公司主要產(chǎn)品價(jià)格如草甘膦, 麥草畏的價(jià)格都比去年有較大幅度上漲,主營產(chǎn)品的毛利率將穩(wěn)步回升."
經(jīng)過一輪上漲, 7月27日,揚(yáng)農(nóng)化工報(bào)收20.51元,動(dòng)態(tài)市盈率20.91倍.對(duì)于目前的估值水平,余藎認(rèn)為:"目前農(nóng)藥企業(yè)大多處于虧損或者微利的狀態(tài),公司能夠保持盈利實(shí)屬不易,估值較為合理."
對(duì)于公司未來的股價(jià)走勢(shì), 余藎認(rèn)為:"未來股價(jià)走勢(shì)取決于公司的盈利能力和整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境.就目前看, 公司主要產(chǎn)品價(jià)格處于上升通道之中,如果盈利能夠維持或者繼續(xù)增加,股價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)問題不大."
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