行業(yè)資訊
當(dāng)前位置: 首頁(yè) > >
巨化股份：具備螢石資源優(yōu)勢(shì) 制冷劑與氟樹(shù)脂共舞
責(zé)任編輯：徐波 來(lái)源：港澳資訊 日期：2011-11-11
（1）公司是國(guó)內(nèi)氟化工行業(yè)龍頭：公司是國(guó)內(nèi)最大的煤化工、氯堿化工、氟化工綜合配套的氟化工生產(chǎn)基地，主營(yíng)氟化工原料及后續(xù)產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售,以及氯堿、酸、精細(xì)化工等產(chǎn)品。2010 年報(bào)顯示，公司氟化工產(chǎn)品占到總收入的66%。
（2）公司是此輪氟化工景氣大周期中最為受益的企業(yè)之一；而公司也充分抓住了機(jī)遇發(fā)展壯大；新投入建設(shè)如HFC-125，HFC-410A，電子氟化學(xué)品，PVDC ，TCE 等多個(gè)新品種裝置，為后續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)。公司未來(lái)在氟化工及氯堿化工領(lǐng)域仍大有可為。
（3）公司具備螢石資源優(yōu)勢(shì)：浙江是螢石資源大省，公司周圍幾百公里聚集了全國(guó)60% 的螢石資源。公司大多數(shù)產(chǎn)品已形成完整的產(chǎn)品鏈，同時(shí)具備研發(fā)及品牌、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
（4） 公司制冷劑產(chǎn)品R22、R134a 迎來(lái)黃金發(fā)展2 年：由于HCFCs 與HFCs 會(huì)造成臭氧層破壞及溫室效應(yīng)，《蒙特利爾協(xié)定》與《京都議定書(shū)》規(guī)定了發(fā)達(dá)國(guó)家該類物質(zhì)的淘汰時(shí)間表，而對(duì)發(fā)展中國(guó)家的限制相對(duì)較為寬松。發(fā)達(dá)國(guó)家的淘汰導(dǎo)致該類產(chǎn)品供不應(yīng)求，價(jià)格大漲，這為公司產(chǎn)品迎來(lái)良好的機(jī)遇。
（5）氟樹(shù)脂提升公司新材料屬性：氟化工產(chǎn)業(yè)是新興的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。國(guó)家科技部將氟材料列入《國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)品目錄》，成為重點(diǎn)發(fā)展的高新技術(shù)領(lǐng)域之一。目前公司的氟材料產(chǎn)品以氟樹(shù)脂為主, 氟樹(shù)脂由于優(yōu)異性能而成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)，特別是尖端科學(xué)技術(shù)和國(guó)防工業(yè)不可缺少的重要材料。
（6）CDM 項(xiàng)目提供一筆穩(wěn)定收益：公司目前有3 個(gè)CDM 項(xiàng)目在聯(lián)合國(guó)注冊(cè)成功，分別是500 噸/年的R23 分解項(xiàng)目、570 噸/年的R23 分解項(xiàng)目以及電石渣生產(chǎn)水泥熟料項(xiàng)目。我們預(yù)計(jì)前兩個(gè)項(xiàng)目每年收入將在1.9 億元的水平，而成本、費(fèi)用維持在3000 萬(wàn)。第三個(gè)項(xiàng)目暫無(wú)收益。2012 年以前CDM 項(xiàng)目將會(huì)為公司提供較為穩(wěn)定的一筆收益。
（7） 股價(jià)刺激因素：制冷劑價(jià)格超預(yù)期上漲； 螢石出口限制、螢石資源整合； 募投項(xiàng)目提前投產(chǎn)。
預(yù)計(jì)公司11-13年每股收益為2.39/2.51/2.79元。股價(jià)企穩(wěn)，逢低關(guān)注。
（2）公司是此輪氟化工景氣大周期中最為受益的企業(yè)之一；而公司也充分抓住了機(jī)遇發(fā)展壯大；新投入建設(shè)如HFC-125，HFC-410A，電子氟化學(xué)品，PVDC ，TCE 等多個(gè)新品種裝置，為后續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)。公司未來(lái)在氟化工及氯堿化工領(lǐng)域仍大有可為。
（3）公司具備螢石資源優(yōu)勢(shì)：浙江是螢石資源大省，公司周圍幾百公里聚集了全國(guó)60% 的螢石資源。公司大多數(shù)產(chǎn)品已形成完整的產(chǎn)品鏈，同時(shí)具備研發(fā)及品牌、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
（4） 公司制冷劑產(chǎn)品R22、R134a 迎來(lái)黃金發(fā)展2 年：由于HCFCs 與HFCs 會(huì)造成臭氧層破壞及溫室效應(yīng)，《蒙特利爾協(xié)定》與《京都議定書(shū)》規(guī)定了發(fā)達(dá)國(guó)家該類物質(zhì)的淘汰時(shí)間表，而對(duì)發(fā)展中國(guó)家的限制相對(duì)較為寬松。發(fā)達(dá)國(guó)家的淘汰導(dǎo)致該類產(chǎn)品供不應(yīng)求，價(jià)格大漲，這為公司產(chǎn)品迎來(lái)良好的機(jī)遇。
（5）氟樹(shù)脂提升公司新材料屬性：氟化工產(chǎn)業(yè)是新興的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。國(guó)家科技部將氟材料列入《國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)品目錄》，成為重點(diǎn)發(fā)展的高新技術(shù)領(lǐng)域之一。目前公司的氟材料產(chǎn)品以氟樹(shù)脂為主, 氟樹(shù)脂由于優(yōu)異性能而成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)，特別是尖端科學(xué)技術(shù)和國(guó)防工業(yè)不可缺少的重要材料。
（6）CDM 項(xiàng)目提供一筆穩(wěn)定收益：公司目前有3 個(gè)CDM 項(xiàng)目在聯(lián)合國(guó)注冊(cè)成功，分別是500 噸/年的R23 分解項(xiàng)目、570 噸/年的R23 分解項(xiàng)目以及電石渣生產(chǎn)水泥熟料項(xiàng)目。我們預(yù)計(jì)前兩個(gè)項(xiàng)目每年收入將在1.9 億元的水平，而成本、費(fèi)用維持在3000 萬(wàn)。第三個(gè)項(xiàng)目暫無(wú)收益。2012 年以前CDM 項(xiàng)目將會(huì)為公司提供較為穩(wěn)定的一筆收益。
（7） 股價(jià)刺激因素：制冷劑價(jià)格超預(yù)期上漲； 螢石出口限制、螢石資源整合； 募投項(xiàng)目提前投產(chǎn)。
預(yù)計(jì)公司11-13年每股收益為2.39/2.51/2.79元。股價(jià)企穩(wěn)，逢低關(guān)注。
中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)網(wǎng) 版權(quán)所有
地址:北京市朝陽(yáng)區(qū)農(nóng)展館南里通廣大廈7層
電話:010-84885233 京公網(wǎng)安備11010502025163