行業(yè)資訊

    公司2010年實現(xiàn)營業(yè)收入115.4億元,同比增加31.8%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤5.72億元, 同比增加140.9%,EPS為1.06元,符合預(yù)期.公司擬以總股本5.42億股為基數(shù),每10股派發(fā)現(xiàn)金估計1.00元(含稅).
    公司2011年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入32.09億元,同比增長37.9%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利1.42億元,同比減少17%,EPS為0.262元,基本符合預(yù)期.
    作為中國最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)和龍頭之一,公司擁有磷酸二銨產(chǎn)能70萬,尿素產(chǎn)能270萬噸(權(quán)益產(chǎn)能211.2萬噸), 分別分布在宜昌本部,湖南宜化,貴州宜化及內(nèi)蒙鄂爾多斯(600295)聯(lián)合化工(002217),2011年四季度新疆60萬噸尿素投產(chǎn)后,尿素總產(chǎn)能將達到330萬噸.
    公司目前擁有PVC產(chǎn)能84萬噸(權(quán)益產(chǎn)能73.5萬噸), 分別分布在西部的內(nèi)蒙古,青海, 新疆等區(qū)域.當?shù)刭Y源豐富,電力和煤炭的價格低廉且較少受到節(jié)能限電政策的影響.今年二季度和2012年, 青海宜化和新疆宜化共60萬噸PVC項目投產(chǎn)后,PVC將貢獻更多業(yè)績帶來豐厚利潤,成為公司未來的盈利增長亮點.
    公司4月23日公布非公開發(fā)行股票預(yù)案,將發(fā)行不超過1.5億股,價格不低于19.4元/股,募集不超過25億元,20億用于向新疆宜化增資建設(shè)40萬噸合成氨,60萬噸尿素項目, 5個億用于償還銀行貸款.順利增發(fā)后,公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將得到有效改善,財務(wù)費用也將隨之降低,為未來在西部繼續(xù)擴張,實現(xiàn)營收持續(xù)增長鋪平道路.
    預(yù)計公司2011,2012年實現(xiàn)營收154.87億元和173.16億元,yoy分別增長34%和12%,歸屬上市公司股東凈利分別為7.35億元和9.32億元,同比分別增長28.4%和26.7%,EPS分別為1.36元和1.72元,動態(tài)PE為13.1倍和10.4倍,給予公司"買入"的投資建議.