行業(yè)資訊

    公司是國內化肥和氯堿龍頭企業(yè)，目前擁有270萬噸（權益211.20萬噸）的尿素產能，70萬噸磷酸二銨產能和54萬噸（權益43.56萬噸）PVC產能，此外還擁有7萬噸季戊四醇和7萬噸保險粉產能。我們看好公司向上游控制資源和向資源地布局產能兩條腿走路的發(fā)展模式，該模式有望奠定公司在氯堿和化肥領域的低成本優(yōu)勢，同時有效規(guī)避原材料價格波動風險，公司的三大主產品尿素、二銨和PVC的盈利能力通過合理布局逐步強化是可以實現(xiàn)的。我們預計公司2011、2012和2013年的EPS分別為1.37元、1.85元和2.22元，對應當前股價的PE為15倍、11倍和9倍。目前公司的股價對應的估值水平已經接近歷史底部，股價安全邊際較高，給予推薦評級。