行業(yè)資訊

    2010年,營業(yè)總收入43.46億元,同比增長12.90%;歸屬上市公司股東的凈利潤1.68億元,同比下降43.11%;基本每股收益0.25元.分配預案為每10股派發(fā)現(xiàn)金1元. 評論: 公司業(yè)績略高于我們此前的預期0.22元, 主要來自于非經(jīng)常性損益的增加,約影響EPS0.05元,扣除此因素影響,公司業(yè)績略低于我們的預期.主要原因是:草甘膦盈利能力大幅下滑,邁圖項目尚未投產(chǎn)是公司業(yè)績下滑較快的主要原因.兩大主營產(chǎn)品中,農(nóng)藥類2010年毛利率僅為1.11%,同比大幅下降了13個百分點;有機硅制品毛利率相對較為穩(wěn)定,為34.56%,同比降幅僅為1.86個百分點.后期看,公司業(yè)績最壞的時刻已過,年報顯示,目前邁圖項目已步入試生產(chǎn)階段,2011年有望貢獻業(yè)績,同時,下游有機硅深加工產(chǎn)品,如室溫和高溫硅橡膠產(chǎn)品的陸續(xù)達產(chǎn)也有望帶來公司有機硅產(chǎn)品附加值的提升.而油價的大幅上漲有利于后期草甘膦價格回升,預計公司2011年每股收益為0.68元,對應12日收盤價,動態(tài)市盈率為20倍,維持"增持"評級.