行業(yè)資訊

    2010年,營(yíng)業(yè)總收入43.46億元,同比增長(zhǎng)12.90%;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.68億元,同比下降43.11%;基本每股收益0.25元.分配預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金1元. 評(píng)論: 公司業(yè)績(jī)略高于我們此前的預(yù)期0.22元, 主要來自于非經(jīng)常性損益的增加,約影響EPS0.05元,扣除此因素影響,公司業(yè)績(jī)略低于我們的預(yù)期.主要原因是:草甘膦盈利能力大幅下滑,邁圖項(xiàng)目尚未投產(chǎn)是公司業(yè)績(jī)下滑較快的主要原因.兩大主營(yíng)產(chǎn)品中,農(nóng)藥類2010年毛利率僅為1.11%,同比大幅下降了13個(gè)百分點(diǎn);有機(jī)硅制品毛利率相對(duì)較為穩(wěn)定,為34.56%,同比降幅僅為1.86個(gè)百分點(diǎn).后期看,公司業(yè)績(jī)最壞的時(shí)刻已過,年報(bào)顯示,目前邁圖項(xiàng)目已步入試生產(chǎn)階段,2011年有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),同時(shí),下游有機(jī)硅深加工產(chǎn)品,如室溫和高溫硅橡膠產(chǎn)品的陸續(xù)達(dá)產(chǎn)也有望帶來公司有機(jī)硅產(chǎn)品附加值的提升.而油價(jià)的大幅上漲有利于后期草甘膦價(jià)格回升,預(yù)計(jì)公司2011年每股收益為0.68元,對(duì)應(yīng)12日收盤價(jià),動(dòng)態(tài)市盈率為20倍,維持"增持"評(píng)級(jí).